2026 年購買 RWA 代幣的五大最佳平臺

根據 rwa.xyz 的，截至 2026 年 5 月，全球管理的代幣化現實世界資產 (RWA) 規模約爲 250 億美元。2024 年 1 月，這一數字爲 80 億美元。在貝萊德和富蘭克林鄧普頓等機構投資者的支持下，該市場預計將持續增長。 

對於自主投資加密貨幣的投資者而言，重要的問題不再是“RWA（風險加權資產）是否真實存在？”，而是“我究竟在哪裏購買RWA，以及在這個過程中我究竟在交易什麼？”。本指南比較了2026年值得關注的五個平臺，從發行和二級市場準入兩個方面進行劃分，並展示了每個平臺適用於哪些應用場景。.

快速概覽匯總表

什麼是RWA代幣？

現實世界資產（RWA）是指存在於物理世界中的有形資產，涵蓋債券、商品、房地產和機械設備等。在區塊鏈領域，RWA代幣是代表實體資產和傳統金融資產的數字代幣，包括貨幣、商品、股票和債券。RWA代幣化被視爲區塊鏈行業最大的市場機遇之一，其市場潛力高達數千億美元。. 

RWA代幣的類型

代幣化國債和貨幣市場基金：這些基金提供鏈上投資渠道，可獲得低風險、高收益的政府債券和 cash。例如：BUIDL、FOBXX、USDY、OUSG、USDM。.

代幣化私人信貸：這些是去中心化的借貸池，將私人貸款打包成可交易的代幣。例如：Maple、Centrifuge 池、Goldfinch。.

代幣化房地產：RWA代幣提供流動性強且全球可訪問的房地產部分所有權，並通過區塊鏈實現。例如：RealT、Lofty、Tangible。.

代幣化商品：這些是對黃金、石油或工業金屬等實物資產的數字化所有權。例如：PAXG、XAUT、代幣化石油/銅。.

代幣化股票和其他證券：以區塊鏈代幣形式發行的股票和結構化金融產品。例如：支持型 bIB01、bCSPX、Securitize 發行的股票代幣。.

一級發行與二級市場準入

購買 RWA 代幣有兩種不同的含義：一級市場發行和二級市場購買。.

一級發行是指直接從發行方認購RWA代幣。發行方是受監管的實體，具備相應的能力和基礎設施，能夠以實際價值（例如私人信貸、房地產、大宗商品或國庫券）來支持RWA代幣。發行方也負責將RWA代幣兌換爲其對應的基礎資產。. 

二級市場提供隱私增強的RWA代幣交易渠道。這些市場不託管，彙集了來自不同來源的RWA流動性。您可以在這些市場中使用您的加密貨幣兌換這些資產。部分RWA需要獲得許可才能進行交易，僅結算至授權列表中的地址；其他RWA則可以自由轉讓。.

你選擇哪個市場取決於你是否能通過發行人的資格審查，或者你是否更喜歡二級互換的開放流動性。. 

選擇RWA代幣平臺時應注意哪些方面

可及性和投資者資格

一級發行平臺僅向合格投資者或機構提供服務。贖回服務亦是如此。由於基礎資產在許多司法管轄區被視爲證券，這些平臺要求嚴格的“瞭解你的客戶”（KYC）流程。此外，它們還限制對某些司法管轄區的訪問，例如美國和俄羅斯。. 

二級市場互換交易屬於非託管交易，且無任何資格要求。交易者可以自由交易；但部分資產可能仍需發行平臺列入允許名單。非託管互換平臺僅需用戶擁有錢包訪問權限即可使用其服務。. 

管轄權可用性

一級發行和贖回平臺通常會排除美國居民、歐盟居民或兩者在特定產品上的使用權限。這些平臺還要求用戶向當地監管機構查詢其是否可以使用相關產品。二級市場準入範圍更廣，因爲流動性可以通過去中心化的trac獲得。. 

發行人的資產廣度

發行平臺將與做市商和託管平臺合作，將傳統金融資產代幣化。他們負責銷售和贖回自己的產品。二級市場將整合來自中心化和去中心化交易所的流動性，用於上架不同發行方的RWA代幣。這對於希望比較或持有不同發行方代幣而無需分別註冊每個發行方的買家來說至關重要。.

運行歷史和信任信號

您需要查看平臺的績效指標和運營歷史。重點關注以下數據：管理資產總額 (AUM)、鎖定總價值 (TVL)、用戶數量以及 Trustpilot 等第三方平臺上的評價。這些指標有助於您評估平臺的可靠性和市場地位。.

監護模式

購買或發行後，RWA 代幣會在鏈上結算。中心化服務商可能會將您的資產存放在第三方託管賬戶中，直到贖回時，款項纔會發送到您的錢包。非託管互換則直接結算到用戶的錢包。. 

發行人聲譽和交易對手風險

誰實際持有基礎國庫券、貸款或房地產？貝萊德或紐約梅隆銀行的風險狀況與知名度較低的發行機構截然不同。交易對手風險是指您持有的資產的價值由交易對手持有的另一項資產作爲擔保。. 

審計、鑑證和贖回機制

審計由第三方專業人員對平臺進行深入分析。審計有助於確定和驗證準確性、評估性能並確保符合最佳實踐。. 

贖回機制決定了您在贖回 RWA 後如何獲得報酬。一些平臺會以穩定幣結算贖回，而另一些平臺則提供電匯 cash的選項。部分資產設有贖回期限。. 

2026年購買RWA代幣的5個最佳平臺

文章必須明確指出，ChangeNOW 不發行、發起、證明或託管 RWA 代幣。它提供的是購買他人已發行代幣的途徑。. 

這種區別應該體現在條目描述和第 12 節中。主要位置反映了文章的目標讀者——想要購買加密貨幣的零售持有者，而不是聲稱 ChangeNOW 是滿足所有 RWA 需求的正確工具。.

1. ChangeNOW（二級市場準入）

名稱：立即改變

網址： https://changenow.io/real-world-assets

類別：二級市場準入——現有鏈上RWA代幣的非託管兌換服務

ChangeNOW 是一個加密貨幣管理平臺，提供對現有鏈上 RWA 代幣的二級市場交易。ChangeNOW 成立於 2017 年，目前已上線超過 1500 種涵蓋各類資產的加密貨幣。持有加密貨幣的用戶可以將其兌換成已在鏈上交易的 RWA 代幣，兌換所得將結算至用戶控制的錢包。.

主要特點：

• RWA 被列入支持的資產類別，與 DeFi、穩定幣、人工智能代幣等並列。（支持 110 多個區塊鏈網絡上的 1500 種資產）
• 二級市場：ChangeNOW 不發行、發起、證明或託管 RWA 代幣；它只是提供交換他人發行的代幣的途徑。. 
• 簡化註冊流程，無需託管——連接和兌換資金，結算直接到您的錢包。.
• 固定利率和浮動利率互換模型
• 限價單功能允許您指定賣出或買入價格。. 
• 通過合作伙伴平臺（Transak、Simplex、Guardarian）支持 70 多種法幣 
• 用於dent鏈上 RWA 交易的私密轉賬

提供的資產類別：上市的 RWA 資產包括特斯拉和英偉達等代幣化股票、XAUT 和 PAXG 等黃金支持資產以及 ETF。.

託管模式：非託管。交易直接結算到用戶錢包。.

投資者資格/管轄權：通過非託管加密貨幣之間的資金流動簡化註冊流程。. 

贖回機制：ChangeNOW 不贖回 RWA 代幣——它促進二級市場代幣的買賣。. 

費用：價差已包含在報價中。固定利率報價會收取少量溢價以鎖定利率——無設置費或註冊費。.  

優點：

• 簡單的註冊流程，連接您的錢包，選擇代幣，即可進行兌換。.
• 簡化訪問流程：提供流暢便捷的加密貨幣兌換註冊流程。這確保了零售用戶的廣泛可及性，無需複雜的合格投資者驗證步驟。. 
• Trustpilot 評分 4.5 星，超過 13,000 條用戶評論
• RWA資產來自多個發行機構，集中管理，無需單獨辦理入駐手續。.
• 覆蓋範圍廣，涉及 110 多個區塊鏈網絡。. 
• ChangeNOW 聲稱平均兌換時間爲 1 分鐘，成功率爲 98%。. 

缺點：

• 二級市場：ChangeNOW 不提供 RWA 代幣的創建或贖回服務。.
• 可用性取決於流動性。大多數RWA代幣不支持特殊路由。. 
• 許可型 RWA 僅供列入允許名單的錢包使用，不能通過公開市場交易獲得。.
• 不進行收益管理、認證報告或優惠券處理。. 

最適合：希望獲得具有鏈上流動性的 RWA 代幣、不願（或不能）經歷發行方註冊流程、並希望自行託管結算的零售加密貨幣持有者（ETH、USDC、BTC 等）。.

條目 2：翁多金融

名稱：翁多金融

網址： https://ondo.finance/

類別：一級發行——代幣化美國國債和貨幣市場基金

Ondo Finance 致力於設計和構建將傳統金融市場引入區塊鏈的基礎設施。該平臺的總鎖定價值 (TVL) 爲 36.6 億美元。要開始使用 Ondo，您可以瀏覽可用的基金，瞭解其底層機制、預期收益和風險、資格要求等更多信息。您可以通過連接錢包並存入穩定幣（或在某些情況下，通過電匯美元）進行投資。RWA 代幣可以兌換成穩定幣（或美元）。

主要特點：

• OUSG 代幣：提供對短期美國國債的投資機會，支持 24/7 全天候即時鑄造和贖回。. 
• USDY：一種由美國國債支持的、無需許可即可獲得收益的穩定幣，無論您是質押、借貸、抵押還是僅僅持有，它都會每日累積收益。. 
• 165個綜合項目
• 支持多鏈：支持 12 條鏈，包括 Ethereum、 Solana、Aptos、Sui 和 Mantle。.  
• Ondo Global Markets 提供代幣化股票和 ETF 的交易服務，Flux 提供 RWA 的借貸服務，Nexus 爲資產發行人提供即時流動性服務。. 

提供的資產類別：通過全球市場平臺提供 100 多種代幣化股票和 ETF，包括熱門公司的股票（例如特斯拉、英偉達、Figma）、指數（例如 QQQ、SPY）和固定收益 ETF（例如 TLT、TIP、AGG）。 

託管模式：基礎資產由第三方合格機構託管人（Coinbase、StoneX、BNY）託管。RWA（風險加權資產）發行後由用戶自行託管。.

投資者資格/管轄範圍：根據證券發行要求，Ondo禁止在某些司法管轄區開展業務活動。這些司法管轄區包括美國、緬甸、俄羅斯、加拿大、敘利亞和蘇丹。部分產品，例如OUSG，僅面向機構投資者。.

兌換機制：在Ondo市場，最低兌換金額爲1.00美元。兌換幣種爲USDon或USDC。目前不支持通過銀行電匯兌換美元。. 

費用：Ondo全球市場的費用已計入價差。投資者需要支付交易費用。. 

優點：

• 據報道，這是按 TVL 計算最大的 RWA 平臺，表明其產品與市場契合度高，審計節奏足以滿足嚴肅的資金分配者的需求。.
• 多鏈可用性意味着更多類型的自託管錢包可以持有這些代幣。.
• USDY是面向非美國用戶的較爲容易獲得的帶收益的代幣化國債產品之一。.
• 旨在爲投資者提供tron的保護——全面的資產支持、透明的持股情況、Spearbit 和 Cyfrin 的dent 審計。. 

缺點：

• 資格限制不包括美國零售用戶。美國零售用戶通常無法直接訂閱OUSG，而USDY不對美國居民開放。.
• 部分產品（例如由貝萊德旗下 BUIDL 基金支持的 OUSG）仍然只面向機構投資者。. 
• 自行保管錢包是可行的，但錢包必須先由 Ondo 進行註冊。.

最適合：希望通過該類別中 TVL 最高的發行人直接獲得鏈上美國國債收益敞口的非美國零售投資者和高淨值投資者。.

第三部分：擔保融資

名稱：Backed Finance

網址： https://backed.fi/

類別：一級市場發行——代幣化股票、ETF和短期國債

Backed Finance 與不同的服務提供商和協議合作，將美國股票和 ETF 上鍊。這些代幣化資產全天候面向全球用戶開放，並具備跨鏈流動性和 DeFi 可組合性。他們還提供抵押貸款服務。該平臺的合規監管框架基於瑞士分佈式賬本技術法案 (DLT Act)。. 

主要特點：

• 一種用於用戶驗證鏈上抵押品儲備的儲備證明機制。.
• 1:1 擔保，並有相應的抵押資產支持。.
• 代幣化資產可以兌換成基礎資產的 cash 價值。. 
• 支持多鏈，可在 Ethereum、 Solana、Mantle、TON、Ink 和其他 EVM 兼容網絡上使用。. 

提供的資產類別：Backed Finance 提供代幣化的美國股票和 ETF。上市資產包括標普 500 指數、英偉達、特斯拉、NFLX 等。 

託管模式：基礎資產由受監管的第三方託管機構持有。代幣化資產在發行後由發行方自行託管。.

投資者資格/管轄範圍：主要發行僅限於美國和英國以外的人士。代幣本身可在二級市場交易，但須遵守平臺的轉讓限制規則。. 

贖回機制：只有通過 KYC 和 AML 驗證的用戶才能贖回基礎資產的 cash 價值。. 

費用：發行/贖回費用 基礎 ETF 轉嫁的持續管理費。. 

優點

• RWA 可用作貸款市場的抵押品、部署在流動性池中以及整合到結構化產品中。.
• 廣泛涵蓋美國股票和ETF
• xStocks 可以以零碎數量持有和轉讓。xStocks 是公開交易股票和 ETF 的無需許可的代幣化表示。.
• 代幣餘額始終與基礎股權保持 1:1 的比例。. 

缺點：

• 不包括美國和英國公民作爲主要承保對象。.
• 只有列入允許名單的地址才能在一級市場發行或贖回資產。. 
• 二級市場交易場所的流動性因產品而異；交易量較小的代幣可能流動性不足。.
• 與發行方直接進行發行或贖回交易時，最低交易額爲 5,000 美元。. 

最適合：希望通過鏈上投資美國股票市場和標普/納斯達克 ETF 的非美國投資者，並且希望獲得比大多數發行商提供的更清晰、更受監管的法律包裝。.

條目 4：離心機

名稱：離心機

網址： https://centrifuge.io/

類別：一級發行——代幣化私人信貸和結構化資金池

Centrifuge 是一款面向資產管理公司和投資者的產品。該平臺提供資產代幣化的基礎設施，具備自動化、多鏈覆蓋和 DeFi 可組合性等優勢。對於投資者而言，Centrifuge 提供機構風險加權資產 (RWA) 的敞口，涵蓋國債和信貸、指數產品以及結構化工具。Centrifuge 將代幣化資產與 DeFi 流動性連接起來，實現透明的收益和多元化的投資渠道。. 

主要特點：

• 自助式和高端資產代幣化及管理服務 
• 針對資產和投資組合的去中心化、客觀的信用風險報告和分析。. 
• 多元化的資產組合，包括美國國債、資產支持證券、房地產等。 
• Centrifuge V3 下的多鏈池部署 

提供的資產類別：代幣化私人信貸（應收賬款融資、房地產債務、消費信貸、貿易融資）、結構化資產池、美國國庫券和房地產

託管模式：基礎貸款/資產由發行方特殊目的實體（SPV）持有。購買後，資金池代幣由發行方自行託管。.

投資者資格/管轄範圍：通常僅限於合格投資者或專業投資者，具體取決於基金池；部分基金池的資格要求更爲廣泛。Centrifuge 堅持認爲，每個基金池的資格標準均由發行人設定，而非統一標準。. 

贖回機制：dent資金池。大多數資金池會根據基礎貸款的 cash 流定期（每週、每月）結算贖回，而不是按需結算。.

費用：每個池的管理/發起費用；Centrifuge 協議級別的費用。. 

優點：

• 實時鏈上資產表現和持倉數據 
• 涵蓋廣泛的資產類別，例如國債、房地產和私人信貸。. 
• 不僅關注國庫券的重複投資，還能獲得鏈下信用收益。這有助於實現投資組合多元化，而不僅僅侷限於利率風險敞口。.
• 資產池層面的透明度（資產淨值、違約率、借款人披露信息）是 RWA 類別中tron因素之一。.
• 運行歷史悠久；是最早投入使用的RWA協議之一。 
• DeFi可組合代幣模型意味着池代幣可以在 DeFi其他地方使用（如果支持的話）。. 

缺點：

• 私人信貸風險：違約時有發生。代幣化並不會改變潛在的信用風險，歷史上一些資金池也曾遭受過損失。.
• 流動性並非按需提供。贖回窗口與基礎貸款賬簿掛鉤。.
• 每個泳池的入場資格各不相同；有些泳池完全不對零售顧客開放。.

最適合：尋求鏈上私人信貸和貿易融資投資機會的投資者，願意接受定期贖回流動性以換取比代幣化國債更高的收益。.

條目5：楓葉金融

名稱：楓葉金融

網址： https://maple.finance/

類別：一級發行——機構貸款和代幣化信貸

Maple Finance 將機構級貸款和收益策略上鍊。他們運營貸款池，經認證的貸款人存入穩定幣，專業的資金池代理人負責向經過審覈的機構借款人發放貸款，存款人則從利息支付中獲得收益。截至發稿時，Maple 的管理資產規模 (AUM) 爲 36.5 億美元，已發放貸款總額爲 219.7 億美元。.

主要特點：

• 獲得行業領軍企業 Circle、Spartan、Framework、Castle Island Ventures、Veris Ventures、Blocktower 和 Tioga Capital 的支持。.
• 經覈實借款人承銷的機構貸款池 
• Syrup 代幣是 Maple Finance 的原生治理代幣，用於關鍵的投票決策。. 
• 多鏈可用性
• syrupUSDC 和 syrupUSDT 是 ERC-4626 金庫，主要通過超額抵押機構貸款和其他收益策略產生收益。.

提供的資產類別：代幣化機構信貸、代幣化美國國債敞口（Cash 管理）、syrupUSDC 和類似的收益代幣。.

託管模式：貸款人資金在鏈上彙集；根據貸款協議向鏈下機構借款人發放貸款。. 

投資者資格/管轄範圍：貸款人資金池僅限於獲得許可的非美國合格投資者或認可投資者。. 

贖回機制：借款人可以在貸款被要求償還時償還本金。部分償還 

還款可以降低您的貸款價值比 (LTV)，並可以解決追加保證金的問題。. 

費用：貸款發放和再融資業務中借款人支付的貸款發放費。貸款償還期間借款人支付的服務費——管理費，從借款人支付的利息總額中扣除。.

優點：

• 平臺收入的 25% 用於回購 Syrup 代幣——通縮型代幣經濟學。. 
• syrupUSDC 和 syrupUSDT 爲 DeFi領域的每個人提供持續的高收益。 
• 輕鬆賺錢，貸款人將資金存入資金池，即可賺取以資金池流動性資產計價的利息。. 
• 爲機構借款人提供以數字資產爲擔保的超額抵押信貸服務。. 
• 通過超額抵押貸款來降低違約風險。. 
• 鏈上結算，鏈下可執行貸款文件——這種混合模式在借款人違約時至關重要。

缺點：

• 貸款機構必須完成 KYC 認證，其錢包才能被添加到 Maple 的全球允許列表中。. 
• Maple曾出現借款人違約的情況，導致一些貸款機構遭受損失。. 
• 美國零售用戶不符合資格。.

最適合：能夠承受信用風險的非美國合格投資者，希望獲得機構級鏈上貸款收益，作爲代幣化國庫持有的補充。.

如何根據用例選擇RWA平臺

追求收益的國債敞口（將穩定幣存放於國庫券以獲取收益）

可以選擇 Ondo USDY/OUSG、通過 Securitize 發行的 BUIDL 或由 IB01 支持的債券。無法獲得一級市場發行的用戶可以選擇通過 ChangeNOW 等掉期服務進入二級市場。.

房地產部分投資機會

選擇 RealT 和 Tangible。RealT 允許全球投資者購買和持有房地產的零碎股份。. 

來自現實世界借款人的私人信貸/鏈上收益

Centrifuge 資金池和 Maple 借貸資金池。Maple Finance 專注於將機構級借貸和收益策略上鍊。. 

代幣化股票或商品

黃金方面，可以選擇 Backed (bCSPX, biB01) 或 PAXG/XAUT。. 

風險與監管考量

發行方/交易對手風險：您的RWA代幣代表發行方託管的基礎資產。因此，RWA代幣的償付能力僅取決於持有鏈下資產的實體的償付能力。.

鏈上封裝的智能trac存在風險。trac邏輯中的任何缺陷都可能導致安全dent或黑客攻擊。. 

基礎資產的託管風險。RWA 由第三方託管機構共同持有。一旦出現償付能力問題，RWA 代幣持有者將受到波及。.  

監管模糊性：代幣化證券在大多數司法管轄區都受證券法的約束；因此，它們受到嚴格的資格要求和轉讓限制。.

“鏈上”並不意味着“表外”。代幣化改變的是支付通道，而不是底層的信用/法律權利。.

稅務處理因司法管轄區而異。建議諮詢稅務專業人士，瞭解持有RWA代幣的實際影響。.