賽勒警告稱，隨着 Bitcoin 進入新的機構時代，內部風險也隨之而來。

隨着 Bitcoin 進入機構採用的新時代，邁克爾·塞勒提出了對內部風險的擔憂。既然 Bitcoin 已被公認爲數字資本，那麼問題的關鍵不再是它能否生存下去，而是它將如何變化。.

Saylor表示，隨着更多機構加入，最大的威脅可能來自生態系統內部，尤其是一些可能削弱Bitcoin最初設計和目的的決策。

多年來，Bitcoin一直難以獲得認可，批評者質疑其真實價值，政府擔憂監管問題，傳統投資者也對其持觀望態度。如今，情況已大不相同，大型金融機構、資產管理公司甚至銀行都開始涉足Bitcoin。

賽勒表示，這標誌着交易員們習以爲常的“四年週期”敘事的終結。過去， Bitcoin的價格波動與減半以及新發行代幣數量的減少密切相關。這些週期遵循着可預測的繁榮與蕭條模式。.

如今情況已大不相同。 Bitcoin的價格越來越受到資本流動的影響——即有多少資金流入或流出市場。機構投資者帶來了大量資金，而他們的決策往往受到利率、通貨膨脹和全球流動性等宏觀經濟因素的影響。.

這種轉變意味着 Bitcoin 不再僅僅是一種受散戶熱情驅動的投機資產。它正在成爲更廣泛的金融體系的一部分，受到與影響股票、債券和其他資產相同的因素的影響。.

機構資金正在重塑 Bitcoin的未來。

機構的介入既帶來了穩定性，也帶來了複雜性。一方面，機構的採用提升了人們對Bitcoin通過受監管的產品、託管服務和金融平臺更便捷地獲取Bitcoin

另一方面，這波新一輪的普及改變了 Bitcoin 發展方式。它的發展軌跡不再主要由草根需求驅動，而是與銀行體系、信貸市場和全球投資策略緊密相連。.

賽勒強調，銀行信貸和數字金融基礎設施將在 Bitcoin的擴張中發揮關鍵作用。隨着越來越多的金融機構將 Bitcoin 整合到其服務中，比特幣的普及程度將會提高，但傳統金融的影響力也會隨之增強。. 

這就引出了一個重要問題： Bitcoin 能否在成爲它原本旨在挑戰的體系的一部分的同時，仍然忠於其最初的原則？

真正的危險現在來自內部。

塞勒認爲，Bitcoin目前面臨的最大風險並非監管或外部攻擊，而是社區內部可能出現的“壞想法”，尤其是那些可能導致Bitcoin協議。

此外，塞勒還警告說，存在他所謂的“醫源性”風險。這個術語常用於醫學領域，指的是治療本身造成的損害。在 Bitcoin領域，它指的是一些出於好意的改動，最終卻削弱了網絡。.

隨着機構參與度的提高，可能會出現要求對 Bitcoin 進行修改以更好地與傳統金融體系接軌的呼聲。這些修改可能包括提高交易速度、增加合規功能或與銀行系統集成。.

雖然這些想法在短期內可能看起來是有益的，但它們可能會削弱 Bitcoin的核心優勢，即其簡單性、安全性和去中心化。.

Bitcoin的設計之所以基本保持不變是有原因的。它的穩定性是其值得信賴的關鍵因素之一。對協議進行重大更改可能會引入新的漏洞，或者將控制權轉移到少數幾個強大的參與者手中。.

塞勒強調，保護 Bitcoin 現在需要自律。社區必須抵制住不斷“改進”系統的衝動，以免損害其根基。.

隨着更多資金流入 Bitcoin，風險也隨之增加。比特幣網絡必須在普及和維護之間取得平衡，確保其保持開放、安全和去中心化。.

在塞勒看來， Bitcoin的未來不僅取決於它能trac多少資金，還取決於它能否很好地保護其核心理念。贏得第一場戰役是爲了生存。.

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