華爾街放棄Adobe，因爲它成了人工智能顛覆性風險擔憂的典型案例。

華爾街對Adobe失去了信心。分析師們對這家創意軟件製造商的擔憂程度超過了過去十多年來的他們擔心Adobe能否在人工智能時代保持競爭力。

奧本海默週二將Adobe股票評級下調至“正常水平” 。這只是近期一系列評級下調中的最新一起。分析師擔心， Adobe將難以等競爭對手抗衡後者允許用戶僅通過輸入內容即可創建圖像和視頻。

所有這些評級下調導致Adobe的共識評級降至5分制中的3.91分，這是的最低水平。該數字是通過統計分析師給出的買入、持有或賣出建議的數量得出的。

奧本海默公司的布萊恩·施瓦茨列舉了幾個他認爲今年會對該股造成不利影響的問題。由於企業紛紛轉向人工智能技術，商業環境十分艱難這意味着疲軟tronAdobe實際競爭力的質疑、投資者目前對軟件股興趣不大，以及預計利潤率將比去年有所下降等因素。

股票表現遠落後於科技板塊

週二股價下跌2.6% 。截至週一，今年以來該股已此前，該股在2024年和2025年均下跌超過20% Adobe的市值已縮水超過45%。

相比之下，其他科技股的截然不同。trac基金同期上漲了近30%。被視爲人工智能領域贏家的微軟、甲骨文和Palantir Technologies表現良好。納斯達克100指數上漲超過50%，這主要歸功於這七家科技巨頭的出色表現。

軟件即服務（SaaS）公司一直遭受重創。投資者認爲，專注於人工智能的初創公司提供的服務會搶走客戶，阻礙其增長。.

奧本海默並非1月份唯一一家下調Adobe評級的公司。BMO資本市場上週也市場表現不到任何利好消息。此前，傑富瑞已將其評級下調至“持有” ，並指出人工智能帶來的營收增長尚未顯現。事實上，自2023財年以來，Adobe的增長速度一直在放緩，包括該公司此前對2026財年的預測。

高盛分析師加布裏埃拉·博爾赫斯於1月11日開始對Adobe進行評級，並給予“賣出”此前，高盛一直給予Adobe“買入”評級。博爾赫斯指出， Adobe此前應對技術變革的能力不錯，但人工智能有所不同。人工智能正在讓設計工具普及到每個人，這意味着對Adobe專業級軟件的需求將會減少。

估值問題讓位於競爭擔憂。

BMO也下調了Adobe的目標股價，從400美元降至375美元。該公司表示，Adobe的估值並非真正的問題所在。更大的問題是創意軟件領域日益激烈的競爭。BMO稱，Adobe目前在其覆蓋的公司中排名墊底。該公司更看好其競爭對手Salesforce和HubSpot。

調查數據印證了這些擔憂。BMO發現，超過50%的學生dent使用Canva而不是Adobe。近一半的自由職業者依賴Canva，而只使用Adobe的僅佔約10%。超過一半的用戶表示他們同時使用這兩種工具。鑑於Adobe曾經的統治地位， 這並非

Canva預計將於2026年或2027年上市。這可能會讓Adobe的處境更加艱難。 過去一年， 下跌了

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