風險偏好會帶來回報嗎？2026 年第一週的加密貨幣市場走勢如何？

2026年的第一週爲加密貨幣市場帶來了新的動能。在1月1日之前，加密貨幣總市值基本維持在2.82萬億美元至3.05萬億美元之間，比特幣價格也限制在8.42萬美元至9萬美元的區間內。. 

資本流動和價格走勢方面的活動回暖，引發了市場情緒的轉變，分析師們正在權衡這一趨勢能否持續的可能性。. 

2025年第四季度的大部分時間裏，加密貨幣市場情緒低迷，主要原因是其表現低於預期，而此前許多人曾預期該市場將出現tron上漲。10月10日的清算事件嚴重打擊了市場信心，此後的緩慢下跌更是雪上加霜。此外，加密貨幣開始與去年底傳統資產（包括美國股票和黃金、白銀等大宗商品）的強勁tron勢頭脫鉤。. 

然而，2026 年伊始，市場似乎出現了逆轉。隨着交易平臺重新開放，流動性回流市場，關鍵價位再次受到考驗。表面上看，加密貨幣市場情緒似乎已從冷漠轉爲警惕。推動這一市場結構變化的因素有很多，例如現貨 ETF 資金流入增加、長期持有者獲利回吐減少、期貨未平倉合約量逐步上升以及監管政策的日益明朗——美國參議院銀行委員會將於 1 月 15 日就市場結構法案進行投票表決。. 

價格走勢的早期信號

截至發稿時，自1月1日以來， Bitcoin 上漲約4%，年初開盤價爲87500美元，並在1月5日觸及94800美元的高點。從技術角度來看， Bitcoin 已接近93000美元至95000美元之間重要的長期支撐/阻力區域，該區域自2024年12月以來一直有效。這解釋了價格爲何從94000美元區域回落。在價格明確突破並收於該區域上方之前，無法確認更長期的上漲趨勢。. 

然而，顯而易見的是，整個加密貨幣市場（不僅限於 Bitcoin都存在風險偏好。根據 TOTAL2 指數（不包括穩定幣）的走勢圖顯示，自年初以來，山寨幣價格上漲了約 8%。在此期間， XRP、 Solana 和 Sui 等大型加密貨幣的表現均優於 Bitcoin 。. 

值得注意的是，人工智能和表情包等領域表現強勁，分別增長了 27% 和 23%。. 

立場與信念 

現貨和期貨交易量也表明，交易員正逐漸增強風險偏好。現貨交易量自10月第二週以來一直呈現明顯的下降趨勢，但現在開始出現反轉的早期跡象，衍生品市場也出現了類似的趨勢。. 

比特幣期貨總持倉量在經歷了上季度的大規模去槓桿化後，也出現了復甦跡象。持倉量的溫和回升與價格上漲相吻合，表明交易者正在重新進入市場，從而改善流動性狀況並支持短期價格發現。. 

機構活動正受到密切關注 

除了交易量上升之外，美國現貨ETF資金流動，尤其是山寨幣ETF，也在年初恢復了活躍狀態。此前，在2025年末，資金一直處於淨流出和交易活動低迷的狀態。. 

今年以來，比特幣ETF的表現喜憂參半。1月5日出現了自去年10月以來最大的資金流入，但隨後連續三天出現資金流出，導致今年以來的淨流入僅爲4040萬美元。. 

相比之下，以太坊現貨ETF的資金流入更爲強勁，今年迄今爲止淨流入已達1.997億美元。值得注意的是， Solana 現貨ETF的需求持續旺盛，自1月1日以來已錄得5072萬美元的淨流入。. 

除了現有的現貨 ETF 活動外，摩根士丹利向美國證券交易委員會申請 Bitcoin、 Ethereum 和 Solana 現貨 ETF 的消息也增強了機構對加密貨幣的興趣。. 

接下來什麼會證實市場情緒？

儘管2026年已初現趨勢反轉跡象，但圖表上仍有一些關鍵價位需要重新站穩。目前來看，積極的一面是，儘管比特幣在9.4萬美元區域受阻，但它已完美地從50日簡單移動平均線反彈，該均線在之前的上漲行情中發揮了支撐作用。短期內，突破9.5萬美元阻力位並將其轉化爲支撐位，將是提振交易者情緒的關鍵催化劑。. 

要真正觀察市場情緒的持續轉變，我們可以參考短期持有者成本基礎模型。這是一個鏈上指標，顯示近期 Bitcoin 買家（持有時間少於五個月）的平均購入價格。當價格高於該水平時，近期買家通常處於觀望狀態；而當價格低於該水平時，由於他們處於虧損狀態，拋售壓力會增加。鑑於該指標能夠顯示近期買家的持倉位置，因此可以作爲非常有效的市場情緒工具。目前，該水平位於 98,700 美元。.