Uniswap創始人Hayden Adams捍衛AMM模式的可持續性。

Uniswap創始人Hayden Adams反駁了自動做市商（AMM）無法持續發展的說法。 他所回應的批評者指出，dent是AMM無法持續發展的根本原因。

然而，Hayden Adams 強調 Uniswap 資金池的實際增長證明了其可行性，V4 接口旨在提高流動性提供者的盈利能力。.

你猜怎麼着？所有AMM都不可能可持續發展，原因很簡單：

LP（有限合夥企業）獲得的報酬太少了。就這麼簡單。.

這種defi是結構性的：費用與已實現波動率成正比，但任何凸性賣方都需要根據隱含波動率獲得報酬才能生存，因爲隱含波動率大於已實現波動率。https ://t.co/lzlHRpVkA1

— GEE-yohm LAMB-bear (@guil_lambert) 2026年1月5日

結構下，AMM 仍保持競爭力。

海登·亞當斯認爲，在不同的市場結構下，AMM（自動做市商）仍然具有競爭力。他指出，對於波動性較低的交易對，例如穩定幣，AMM能夠穩定的收益，使其在價格上優於專業公司。

海登還指出， AMM在應對高波動性長尾市場方面更勝一籌。“其他市場結構擴展性不足。LP通常是項目方本身或早期支持者，他們的目標是創造流動性，而不是追求利潤最大化的delta中性做市。這比用期權支付做市商費用要好得多。”他補充道。

Hayden Adams指出，與專業市場相比，AMM的流動性更易於組合，也更容易用作抵押品。他認爲，這種方式比向做市商支付類似期權的費用更有效。UNI/USD1交易對在 Binance 後 UNI其流動性進一步提升。.

值得注意的是，大型AMM平臺Balancer由於代碼中的一個精確性缺陷1.2億美元的攻擊費用切換UNI分享，此舉導致UNI代幣價格上漲了35%。

隨着 Uniswap v4 的持續開發，其承諾的“鉤子”功能將受到密切關注，被視爲解決流動性提供者（LP）長期盈利能力和去中心化流動性持續健康這一關鍵問題的潛在答案。最後，Hayden 表示： “我完全同意提高 LP 的回報。”

估值過高， Uniswap面臨1億美元的虧損。

自12月27日實施新的收費結構以來，Uniswap在短短10天內就獲得了近60萬美元的手續費收入。這意味着其年化手續費收入將超過2400萬美元。據Cryptopolitan報道，這家去中心化交易所已經銷燬了9.6萬枚UNI代幣，年化銷燬率約爲389.3萬枚UNI 。

據 Dragonfly合夥人Omar Kanji 稱，自 Uniswap 啓用費用開關以來，其市值已達到年化費用的 240 倍。去中心化市場的完全稀釋市值爲 5.4 億美元，年費用約爲 230 萬美元。

過去 24 小時內價格下跌了 5.7%，過去一週下跌了 1%。.

根據數據，目前 5.70 美元的關鍵支撐位似乎仍然有效，但如果跌破該水平，則可能否定該代幣的看漲理由。.

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