投資者對人工智能炒作感到厭倦，將 cash 從Mag 7股票轉向其他投資標的。

那些曾搭上人工智能浪潮而獲得鉅額收益的大型科技公司，如今正眼睜睜地看着投資者撤資，轉而投資其他領域。這或許是過去三年這些股票主導市場之後的一個轉折點。.

在人工智能公司大行其道之際，美國股市飆升了78%。然而，人們越來越質疑這些技術是否真的能夠像支持者所宣稱的那樣，徹底改變經濟並帶來鉅額利潤。. 

埃德·亞德尼是亞德尼研究公司的dent 兼首席投資策略師。他對目前的情況有自己的看法。“我稱之爲‘人工智能疲勞’，”他說。“我已經厭倦了它，而且我懷疑很多人也對這個問題感到擔憂。”

市場輪動加速

如果這一趨勢持續下去，可能會結束少數幾隻股票主導市場的異常時期。自2022年ChatGPT推出以來，英偉達、微軟和蘋果的市值增加了數萬億美元，Alphabet、Meta、博通和甲骨文也從人工智能熱潮中受益。

這一轉變始於標普500指數在10月下旬觸頂後，隨後在11月下跌。這是一個漸進的過程。彭博社“七大巨頭”（Magnificent Seven）進行追蹤trac自10月29日到週一收盤，這些股票累計下跌了2%。同期，標普500指數中的其他493家公司上漲了1.8%。

資金正從熱門動能股流向更具防禦性且成本較低的板塊。.

有一隻名爲 DefiLarge Cap Ex-Magnificent Seven ETF的基金，於2024年底推出。它在年底前連續六個月持續吸納新資金。12月份的資金流入量實際上是11月份的四倍。該基金的交易代碼爲XMAG，去年的回報率爲15%。其中大部分資金流入都發生在過去六個月。.

亞德尼表示，標普493指數在2025年的表現“令人印象深刻”。儘管面臨政治變革、特朗普dent 實施的新關稅以及就業市場疲軟的跡象，該指數的利潤率依然保持在高位，避免了下行壓力。.

如果經濟好轉，週期性行業和增長型行業都將受益。這將爲那些希望擺脫大型科技公司主導地位的投資者創造機會。摩根大通和美國銀行等銀行也將從中獲益。當消費者信心dent ，願意購買耐克運動鞋或通過Booking Holdings預訂假期時，消費品公司也將受益。.

歷史經驗表明，前路坎坷。

但風險也存在。歷史表明，當少數幾家佔據主導地位的股票失去控制權時，市場通常會出現波動。.

BCA Research首席美國投資策略師道格·佩塔表示：“對牛市而言，最理想的結果是權力和平地移交給標普500指數其他493家成分股公司組成的廣泛聯盟。”但他隨後補充道：“然而，強勁且高度集中的牛市通常並非如此發展。”

儘管人們擔心企業在人工智能領域投入過多，估值過高，但PETA仍然認爲人工智能領域仍有發展空間。不過，人工智能投資者現在更加挑剔了。過去，任何與人工智能相關的公司都會上漲，但這種情況已經改變。像甲骨文也遭受了重創。

“我並不認爲‘七巨頭’的統治即將結束——如果他們最終沒有再來一次強勁的上漲，我會感到驚訝——但一旦他們的統治結束，很可能要等到美國股市經歷一次真正的熊市之後，纔會出現新的領導者，”佩塔說道。.

人工智能股票的看法更爲悲觀。他認爲市場疲軟始於10月下旬邁克爾·伯裏發出的一條意味深長的警告。伯裏是一位聲名鵲起的基金經理。隨後，他透露自己做空了英偉達和帕蘭提爾科技公司。

一些人警告稱，大型科技公司的漲勢正在放緩。高盛預計，到2026年，標普500指數中“七大巨頭”對盈利增長的貢獻將低於2025年的50%，因爲該指數的其他成分股將獲得增長動力。.

標普493指數對價值投資者也頗具trac。以本·斯奈德爲首的高盛策略師團隊認爲，該指數的估值與基本面之間存在較大差距。再加上良好的經濟前景，這對價值股來說無疑是利好消息。.

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