儘管估值擔憂和競爭加劇，華爾街分析師仍維持對英偉達的買入評級。

儘管英偉達股價受到估值擔憂、競爭對手聲勢漸長以及華盛頓和北京之間最新一輪博弈的影響，華爾街仍然堅持看好英偉達。

英偉達 (NVDA) 的股票一直受到擔憂的影響，人們擔心人工智能領域的股票價格上漲過高，而博通、AMD 和谷歌的張量處理器正在迅速趕上。

美國政府與中國的持續對抗加劇了市場的不確定性，尤其是在先進芯片出口問題上。即便如此，主要分析師仍然維持看漲評級，TipRanks的AI分析師也依然給予該股“跑贏大盤”評級，目標價爲205美元。

美國銀行在公佈新的會議細節後，進一步闡述其立場。

美國銀行的維韋克·阿亞(Vivek Arya)與該公司負責投資者關係的託什亞·哈里(Toshiya Hari)會面，並再次確認了對該股的看好，將目標價提高至275美元。他維持了對該股的“買入”評級，並表示該股仍然是他的首選之一。他還列出了此次會面的幾個要點。

其中一點是，該公司同意谷歌的Gemini 3在TPU上訓練的LLM性能同樣tron，但表示現在斷言誰勝誰負還爲時過早。管理層提醒他，目前市面上所有GPU型號都基於2022年推出的Hopper架構。

這些模型無法與下一代產品相提並論，因爲下一代產品採用的是2024年推出的Blackwell芯片。這種差異對訓練和推理都至關重要。

管理層告訴Arya，他們預計首批由Blackwell支持的LLM芯片將於2026年初交付，並表示新芯片將使公司“至少領先競爭對手一代”。MLPerf和InferenceMAX等外部基準測試也顯示，Blackwell在每瓦代幣收益和每代幣收入方面均名列前茅。

Arya補充說，這家芯片製造商預計2025年和2026年Blackwell、Rubin和網絡芯片的供需總額至少將達到5000億美元。他還表示，最近與OpenAI和Anthropic/微軟簽署的意向書甚至還沒有計入這5000億美元的數字，而且可能還會增加更多。

Arya還提到了估值數據。他表示，該公司目前的市盈率分別爲2026年預期收益的25倍和2027年預期收益的19倍，PEG比率爲0.5倍。他將此與“七巨頭”和其他成長型股票2倍的平均市盈率進行了比較。他在TipRanks排名第270位，盈利預測準確率達58%，平均回報率爲17.7%。

伯恩斯坦和傑富瑞基於對上漲的預期而做出決策。

伯恩斯坦的斯泰西·拉斯貢在與投資者關係團隊的斯圖爾特·斯泰克進行線上會議後，也維持了買入評級和 275 美元的目標價。

Rasgon 表示，Blackwell、Rubin 和網絡收入在 2025 年和 2026 年的 5000 億美元預期可能會有所增長，因爲它不包括與 Anthropic 的交易、OpenAI 的 10 吉瓦合作項目，以及在中東正在進行的工作。

談到來自谷歌的競爭，他表示公司認爲其TPU項目領先谷歌約兩年。他還補充說，團隊認爲雲服務提供商採用TPU的速度會比較慢，因爲TPU與某些特定的模型結構配合使用效果最佳。

他在會上發表了一條評論：“但他們相信英偉達的可編程平臺解決方案仍然是雲人工智能基礎設施的最佳硬件。”

Rasgon 還回應了唐納德·特朗普dent 關於允許向中國出口 H200 芯片，但美國需從中抽取 25% 利潤的言論。該公司仍在等待生產許可證，尚未收到有關收入分成方式的詳細信息。Rasgon 在 TipRanks 排名第 144 位，成功率爲 67%，平均回報率爲 27.3%。

傑富瑞分析師布萊恩·柯蒂斯(Blayne Curtis)保持樂觀，目標價爲250美元，並稱博通是他的首選，因爲預計ASIC行業將迎來強勁增長勢頭。

不過，他表示不會放棄英偉達。他在一份聲明中寫道：“鑑於英偉達的技術護城河和18倍於10美元每股收益預期的估值，我們並沒有放棄英偉達。”柯蒂斯表示，ASIC芯片的普及尚處於早期階段，隨着支出增加，仍有增長空間。

他表示，目前的擔憂有些過頭，因爲Blackwell Ultra項目 trac順利，Rubin項目預計將於2026年底開始量產。他還預計Vera-Rubin和NVLink 6將於2026年下半年發佈。他認爲，基於Blackwell技術的LLM產品將於2026年上半年上市，這可能會提振股價。

Curtis補充說，CPX芯片將於2026年底推出，可能會受益於超大規模數據中心更高的支出和對推理能力的更大需求。

柯蒂斯預計CPX在2027年的收入將達到130億美元，並將2026年和2027年的每股收益預測分別上調至7.82美元和9.50美元。他在TipRanks排名第58位，其預測盈利的概率爲64%，平均回報率爲27.8%。

立即註冊 Bybit，即可免費獲得 50 美元