日本兩年期國債收益率升至1%，爲17年來最高水平。

週一，日本兩年期國債收益率攀升至1%，創17年來新高。這一上漲反映出市場對日本央行可能很快開始加息的預期日益增強。

這一消息發佈之際，日本央行行長上田一夫即將在名古屋發表講話。受此影響，日元兌美元匯率一度上漲0.3%，至155.71。

三井住友銀行首席外匯策略師鈴木博文表示：“市場對日本央行加息的預期不斷增強，推動日元升值，並對兩年期日本國債收益率構成上行壓力。上田文雄行長今天的講話將是關鍵催化劑。如果他的言論比預期更爲鷹派，我預計這一趨勢將會持續。”

在這些金融市場波動的影響下，日本國內企業活動也出現降溫跡象。日本企業在夏季削減了資本支出，這表明隨着美國加徵關稅的影響，企業信心有所降溫。

財政部週一指出，截至9月份的三個月內，不包括軟件在內的貨物資本支出比上一季度下降了0.3%。

但初步的GDP數據顯示，企業總投資增長了1%。

投資者在加息預期下保持謹慎

互換市場目前認爲，在日本央行 12 月 19 日的下一次政策決定之前，加息的可能性約爲 62%

就在幾周前，12月加息的可能性還很低——只有30%。分析師警告稱，如果日本央行真的加息，此舉可能會進一步推高日元匯率，給出口商帶來更大壓力，並可能抑制國內需求。 

收益率上升可能對日本公共財政產生重大影響，日本的債務佔GDP比重已位居世界前列。這可能導致外國資本重新流入日本債券市場。分析人士表示，借貸成本上升可能會 ripple 國內市場，並影響全球金融流動。

反之，高收益率可以trac外國投資流入日本債券市場，從而支持政府的財政計劃。市場參與者將密切關注上田文雄在名古屋的講話，以從中尋找日本央行未來幾個月行動力度的線索。

債務發行量上升給債券市場帶來壓力。

此外，日本財務省計劃增加短期債務發行，以資助首相高市早苗的經濟刺激方案。這包括分別增發3000億日元（約合19.2億美元）的兩年期和五年期國債，以及增發6.3萬億日元的國庫券。此舉預計將對短期政府債券構成壓力。

AXA投資管理公司高級固定收益策略師木村龍太郎表示，目前對債券市場保持謹慎態度是dent 。市場必須考慮到“高市政府財政擴張政策預期將導致通脹再次加速，以及中期日本國債發行量大幅增加導致供需失衡惡化”。

由於日元本季度對美元下跌了5%，成爲十國集團貨幣中表現最差的貨幣，市場對12月加息的猜測日益增多。

一段時間以來，日本通脹率一直高於日本央行2%的目標，這引發了外界對央行加息行動遲緩的批評。上週晚些時候舉行的短期國債拍賣需求疲軟，表明投資者在對加息的擔憂日益加劇的情況下保持謹慎。

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