日本是世界上最早對加密貨幣進行法律 defi和監管的國家之一。

日本正準備對加密貨幣監管進行重大調整。金融廳（FSA）正在審議一項法律修正案，該修正案可能將加密貨幣從支付工具重新歸類爲“金融產品”，以加強對投資者的保護，因爲加密貨幣賬戶數量在五年內增長了四倍。

11月26日，英國金融監管局（FSA）加密貨幣監管工作組召開會議，討論持續不斷的消費者投訴、海外詐騙案件的增加以及日益複雜的網絡攻擊威脅。據討論，平均每月約有350起與加密貨幣相關的消費者投訴。

從《支付服務法》(PSA) 過渡到《金融工具和交易法》(FIEA) 將對加密貨幣企業觸發嚴格的信息披露規則、內幕交易保護和刑事處罰。

加密貨幣稅收減免

工作組還建議對加密貨幣收益徵收20%的統一稅率，使其與股票交易的稅率保持一致。目前，加密貨幣收益被視爲其他收入，並根據納稅人的收入等級，按15%至55%的稅率徵稅。

區塊鏈促進協會 (BCCC) 的奧達夫表示，隨着日本加密貨幣賬戶數量增長到 1300 萬，如果稅收規則與金融產品相匹配，他預計需求將進一步擴大。

日本bitcoinANAP Holdings 的首席執行官河合凜太郎日本Bitcoin“嚴重落後” ，並表示如果沒有大膽的稅收改革，日本“就沒有未來”。

加密dent危機

信州大學經濟法學部教授山岡義和表示，目前的改革反映出人們越來越認識到，加密貨幣市場越來越像一個證券生態系統，而不是一個支付領域。

Ethereum或Bitcoin這樣的加密資產價格波動太大，所以它們實際上並不能作爲支付工具。購買這些資產的人是爲了獲取資本收益——基本上就是低買高賣。而當你的目標是獲取資本收益時，它們本質上就和證券沒什麼區別了。”

BCCC 的 Oku 表示，雖然轉向 FIEA 制度將通過更嚴格的信息披露來增強市場信任，但也可能給證券層面帶來嚴重的合規負擔，並刺激實力較弱的交易所進行合併。

監管機構也在考慮一種模型，該模型根據dent幣是否有可識別的發行方（例如公司或基金會）對代幣進行分類。

河合認爲，日本代幣重新分類辯論的關鍵問題在於未能將 Bitcoin 與其他所有代幣區分開來。在全球範圍內， Bitcoin 被視爲獨立代幣，因爲它沒有發行方，更像是一種去中心化的資產類別，而 Ethereum 或 XRP 等代幣則有dent的開發實體。

“他表示，如果日本不採取這種區分，監管框架將向能夠承受更嚴格合規要求的傳統金融機構、銀行和經紀公司傾斜，而不是支持更廣泛的加密貨幣生態系統。”

日本的法律應對方式雜亂無章

自 2010 年生效以來，《證券及期貨法》已經歷了四次重大修訂。2016 年的第一次修訂隨着 Bitcoin的興起，爲虛擬貨幣創建了一個法律類別；而 2019 年的全面改革將其更名爲“加密資產”，並將投資型代幣發行納入證券規則的管轄範圍。

2020 年的後續修訂重組了資金轉移服務並加強了用戶保護，2022 年的改革建立了世界上首批穩定幣監管框架之一，引入了“tron支付工具”的概念。

日本跟不上加密貨幣的發展步伐。

英國金融服務管理局 (FSA) 工作組一致認爲，加密貨幣市場的快速擴張已經超過了現有的保障措施，不再能夠防止欺詐或確保市場誠信。

山岡表示，自 2014 年日本 Mt. Gox 交易所倒閉以來，加密貨幣的監管規則變得過於分散，就像是各種修正案的“拼湊”。

他表示，在日本，白皮書（概述代幣運作方式的文件）不需要符合任何準確性標準，這使得發行方可以做出廣泛的聲明而無需承擔法律責任。

他認爲，儘管有日本虛擬及加密資產交易所協會（JVCEA）等行業組織進行自律，但目前的技術信息披露仍然不足。這也是政府希望將加密貨幣納入國家證券法管轄範圍的另一個原因。

加密貨幣領域的自我監管力度不足

日本的加密貨幣行業仍處於起步階段，難以建立起與傳統金融類似的監管體系。山岡認爲，該行業的主要自律機構日本加密貨幣協會（JVCEA）成立於2018年，僅有32名員工，根本無法與擁有373名員工的日本證券業協會（JSDA）相提並論，後者在過去五十年中一直引領着該行業的發展。

“日本的加密貨幣行業還太年輕，無法自我監管，但政策制定者希望以該國強大的證券監管機構爲藍本。”

他希望將加密資產從支付工具重新歸類爲證券，還可以將 JVCEA 指定爲權力更大的 FIEA 下的自律機構，這將賦予其更廣泛的紀律處分和投資者保護權力。

山岡表示：“我們確實需要考慮對小型供應商的影響，但確保透明度和投資者保護也同樣重要。當然，這會給小型供應商帶來很大成本，但我認爲市場發展更爲重要。”

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