高盛調查的機構投資者預計，到2025年底，黃金價格將突破每盎司5000美元。

黃金價格已經大幅創下歷史新高，現在大量資金公開押注黃金價格還有一波大幅上漲的空間。

根據高盛的數據，11月12日至14日進行的一項調查顯示，機構投資者現在一致支持到2026年底金價將達到每盎司5000美元的大膽預測。數據表明，這種觀點很有說服力。

在900多家機構客戶中，36%預計黃金價格將直接突破該水平。另有33%的客戶認爲金價將在每盎司4500美元至5000美元之間波動。超過70%的客戶預計明年金價將上漲。略高於5%的客戶認爲金價將回落至每盎司3500美元至4000美元附近。

從表面上看，這一舉動已經顯得非常極端。黃金今年迄今已上漲58.6%，並在10月8日首次突破每盎司4000美元大關。上週五，由於交易員們對降息預期升溫，金價進一步攀升至兩週高位。

現貨黃金上漲0.45%，至每盎司4175.50美元。期貨價格上漲0.53%，至每盎司4187.40美元。市場持續受到相同壓力點的影響。通脹居高不下。部分地區經濟增長放緩。美元週期性走弱。資本尋求避險。

央行主導競價

調查顯示，38%的投資者認爲央行購債是此輪上漲的主要推動力。另有27%的投資者則直接將矛頭指向財政壓力。各國政府持續借貸，央行也持續擴張資產負債表。

黃金持續吸收資金流入。今年以來，散戶交易者、對沖基金和機構投資者紛紛買入黃金，以規避通脹風險、政治衝突和美元貶值帶來的風險。

全球各國央行持續增持黃金，因爲黃金流動性強，沒有違約風險，而且不受政治集團的影響。

如今，礦業股也搭上了這波順風車。藍鯨資本的投資組合經理Stephen Yiu本月早些時候在CNBC歐洲早間新聞節目中表示，他看好全球最大的黃金生產商紐蒙特礦業公司。對沖基金方面，渾水資本創始人Carson Block在Sohn倫敦投資會議上罕見地做出了買入決定。

卡森表示，他認爲加拿大小型礦業公司 Snowline Gold 可能成爲收購目標，因爲礦業行業的整合正在不斷加劇。

期貨交易中斷影響交易，價格緩慢上漲

週五，市場內部也出現了混亂。芝加哥商品交易所的技術故障導致Comex黃金期貨和期權交易中斷。

此次中斷持續數小時，導致與倫敦價格掛鉤的套期保值交易凍結，倫敦是全球主要的現貨交易中心。系統恢復後，美國期貨交易隨後恢復。

盛寶銀行策略師奧勒·漢森表示：“現貨市場和期貨市場密不可分，因爲貴金屬交易商利用期貨來抵消或對沖現貨市場的交易活動。”

“當這一環節停擺時，現貨市場也會受到更大的價差和更低的交易量的影響，顯然，由於美國正值感恩節長週末，今天本來就是個交易清淡的日子，這也加劇了這種情況，”奧萊說道。

儘管受到干擾，黃金仍保持了約 3% 的周漲幅，並有望繼 10 月份創下紀錄後連續第四個月 trac。

美聯儲官員的評論和延遲發佈的經濟數據進一步強化了降低借貸成本的理由，這種局面持續有利於不支付利息的資產。

從長遠來看，黃金目前 trac朝着 1979 年以來最佳年度表現邁進。央行強勁的需求和交易所交易基金的穩定流入，使得金價上個月突破了 4380 美元，達到了前所未有的水平。

投資者不斷拋售政府債券和主要貨幣，轉而加大對另類資產的投資力度，而且這種趨勢並未放緩。

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