【比特日報】支撐越來越脆弱！比特幣多次未能收復117500，將開啓新一輪下跌？

FX1682025年8月21日 03:56

FX168財經報社(亞太)訊週四(8月21日)亞洲市場比特幣在114,610美元附近企穩，收復上週下跌的一部分失地，而以太坊表現更爲亮眼，大漲5.8%至4,370.73美元，因投資者在市場內部進行有選擇性的輪動。

（來源：coindesk）

山寨幣表現出不同尋常的韌性，比特幣主導率接近六個月低點。代表最大加密資產表現的CoinDesk 20 指數上漲3.5%，交易於4,078點之上。

美聯儲紀要一度打壓比特幣

昨日，在美聯儲公佈7月貨幣政策會議紀要後一小時內，比特幣和以太坊短暫下跌後又重新走強。紀要顯示，在聯邦公開市場委員會（FOMC）上提出異議的兩位理事未能說服其他成員支持他們的立場。

紀要披露：「有少數成員希望在此次會議上將聯邦基金利率目標區間下調25個基點。這些成員認爲，如果排除關稅因素，通脹已接近委員會2%的目標，而更高的關稅不太可能對通脹產生持久影響。」

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒和現任副主席（監管事務）米歇爾·鮑曼一直在釋放信號，支持儘早降息。降息通常會釋放資本，從而推動加密市場。

自1993年以來，還沒有出現過兩位理事同時持異議的情況。上一次有理事單獨提出異議是在2024年9月，當時鮑曼傾向於降息25個基點，而非美聯儲最終決定的50個基點。

儘管許多交易員將關注美聯儲主席鮑威爾在週五傑克遜霍爾央行年會上的講話，但會議紀要已爲外界提供了一次對理事觀點的「溫度檢測」。

與此同時，美國總統唐納德·特朗普正不斷對美聯儲施壓，要求降息，其中包括威脅解僱美聯儲主席鮑威爾，儘管他至今尚未採取行動。

美聯儲政策依然是市場最大的不確定性。市場正屏息以待鮑威爾在傑克遜霍爾的講話，擔憂鷹派立場將抽走投機性資產的流動性。

比特幣在經歷創紀錄的7月後，8月走弱，正好與在利率壓力下停滯的納斯達克和標普500走勢相呼應。機構ETF也未能倖免：8月18–19日合計超10億美元資金流出，與債市重新定價降息預期的時點完全重合。信息很明確——加密ETF如今已與華爾街的流動性週期緊密綁定，而不僅僅取決於鏈上活動。

比特幣與以太坊的資金輪動

比特幣徘徊在114,000美元上方，但其支撐越來越脆弱，因爲交易所交易基金（ETF）的資金流動發出相互矛盾的信號。7月份，比特幣ETF錄得淨流入60.2億美元，但在8月急轉直下，目前已出現1.395億美元淨流出。

2025年的一個顯著特徵是以太坊和比特幣ETF之間的資金輪動。在截至8月15日的一週內，美國現貨以太坊ETF驚人地錄得28.5億美元流入，幾乎是比特幣5.48億美元的兩倍。這推動ETH突破4000美元，逼近歷史高點。但幾天之內局勢逆轉：8月18–19日，ETH ETF單日流出4.222億美元，比特幣則流出5.233億美元。

OKX 新加坡 CEO Gracie Lin在致 CoinDesk 的一份說明中表示，ETH/BTC 比率的上升顯示資本正在轉向以太坊的相對強勢，而比特幣正處於盤整階段。

「加密資本正變得更加挑剔，」Lin對 CoinDesk 表示。她強調，這並不是一次全面的「山寨季」，而是一種針對性的資金流向 ETH，宏觀因素如傑克遜霍爾央行年會和美國通脹數據即將公佈，正在成爲催化劑。

CryptoQuant 的最新數據解釋了比特幣漲勢爲何降溫。報告稱，表觀需求已從7月份的174,000 BTC下降至今日的59,000 BTC，而 ETF 資金流入則降至自4月以來的最弱水平。

獲利了結仍然沉重，僅在8月16日，「巨鯨」們就實現20億美元的收益，自7月以來實現的總利潤達到740億美元。CryptoQuant 分析師現將市場歸類爲「牛市降溫」階段，並將11萬美元視爲重要支撐位。

新加坡做市商 Enflux 的分析師在致 CoinDesk 的一份說明中指出，與上週相比，散戶對「山寨季」的熱情已大幅下降，儘管像 BNB 創下歷史新高、Hyperliquid 的運營實力等戰略性押注仍在吸引資本。

「這表明山寨幣市場不再是單一的整體性交易，隨着宏觀信心逐漸形成，資金變得更有選擇性和集中化，機構端也是如此。」該公司表示。

結果是，市場不再以廣泛上漲爲主，而是由少數贏家帶動，以太坊正在定下基調——資本仍留在加密市場，但流向更加聚焦，偏好韌性而非投機。

比特幣技術分析

儘管ETF配置規模達到前所未有的水平——美國現貨比特幣ETF總計控制1462億美元，相當於比特幣市值的6.47%——價格表現仍然疲軟。BTC多次未能收復117,500美元阻力，50日均線116,033美元成爲天花板。8月20日，BTC成交量萎縮至108億美元，進一步強化了看跌傾向。

分析師強調關鍵支撐位在111,982美元和110,053美元，105,000美元附近可能存在「流動性防護牆」，有大額買盤潛伏。RSI與MACD指標依然偏空，暗示若資金流未能穩定，下跌空間仍在。

比特幣價格在跌破115,500美元水平收盤後，開始新一輪下跌。BTC獲得下行動能，並跌破113,500美元支撐區。價格進一步跌破113,000美元支撐區以及100小時移動均線，測試112,500美元區域。最低觸及112,400美元，目前價格正嘗試反彈，目標是從124,420美元高點到112,400美元低點這一波下跌的23.6%斐波那契回撤位。

比特幣目前交投於115,000美元下方，並低於100小時簡單移動平均線。上行的即時阻力位在114,800美元附近。在BTC/USD小時圖上，還形成了一條關鍵的下降趨勢線，其阻力也在114,800美元附近。第一個關鍵阻力位在115,000美元。下一個阻力可能在115,500美元。若能收於115,500美元阻力位上方，價格可能進一步走高。在這種情況下，價格有望上漲並測試118,400美元阻力水平，這一位置接近從124,420美元高點到112,400美元低點下跌的50%斐波那契回撤位。若繼續上行，價格可能逼近120,000美元，主要目標則可能是121,500美元。

如果比特幣未能突破115,000美元阻力區，可能會開啓新一輪下跌。即時支撐位在113,500美元。第一個主要支撐位在112,400美元附近。下一個支撐位在111,500美元區域。若進一步失守，短期內價格可能跌向110,000美元。主要支撐位在108,000美元附近，若跌破該位，BTC或將遭遇重大打擊。