WTI：上行路徑仍在延續 – 道明證券

道明證券（TD Securities）大宗商品策略師 Ryan McKay 和 Bart Melek 指出，WTI 原油繼續緩慢走高，因為與伊朗的衝突沒有任何解決跡象。他們強調，儘管赤字有所緩解，但市場仍然持續偏緊，並警告稱，新的襲擊以及中國活動增加可能會加劇供應限制，使原油價格的最小阻力路徑仍偏向上行。

衝突驅動的偏緊支撐價格

"原油上漲，衝突似乎看不到盡頭。又一輪升級，以及明顯更傾向於有限襲擊和經濟施壓而非達成協議，這使能源市場繼續處於收緊軌道。"

"儘管隨著較高暗流量的穩定，原油市場赤字水平有所緩解，但整體市場仍然偏緊。"

"隨著這些新的襲擊以及中國在市場中變得更加活躍的跡象不斷增加，進一步的偏緊仍可能出現。"

"我們一直認為，需要動用中國的煉油產能來緩解成品油市場的壓力，但這實際上會將一部分極端的成品油偏緊轉移到原油市場。"

"即便油價再次升至三位數，原油價格的最小阻力路徑仍然是上行。"

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