黃金從 6 月 5 日高點回落，受油價推動的美聯儲加息押注支撐美元
- 黃金難以利用亞洲時段漲幅，升至6月5日以來最高水平。
- 源於油價波動的通膨擔憂使美聯儲加息押注仍在桌面上。
- 地緣政治風險進一步利好美元，導致盤中回落。
黃金（XAU/USD）在週四亞洲時段觸及6月5日以來的新高，接近4450美元區域後回落，目前位於日內區間的下端附近。美國通膨放緩跡象帶來的即時市場反應似乎已經消退，市場預期更高的能源價格將重新點燃通膨壓力。此外，市場押注美國聯邦儲備委員會（Fed）將在今年年底前至少加息一次，這促使部分獲利了結，並推動資金流出這種不生息的貴金屬。
美國勞工統計局週三報告稱，7月美國消費者物價指數（CPI）年率從3.5%放緩至3.4%，符合市場預期。除此之外，剔除波動較大的食品和能源價格的核心指標月率和年率分別上升0.2%和2.5%，均符合市場共識。這是在上週五疲弱的美國非農就業報告（NFP）之後出現的，這為美聯儲在9月維持利率不變提供了更多空間，也對黃金形成了一定支撐。
然而，投資者仍擔心由於美伊對峙而引發的油價波動所帶來的通膨風險。事實上，特朗普總統再次聲稱美國對霍爾木茲海峽擁有"完全控制權"，而伊朗則誓言在其所有要求得到滿足之前繼續關閉這一重要水道。此外，伊朗支持的也門胡塞武裝加大了對紅海和曼德海峽船隻的襲擊，目標包括沙特船隻。這導致戰爭風險溢價上升，並繼續為原油價格提供一定支撐。
這繼續加劇通膨擔憂，並支持美聯儲進一步收緊政策的理由。根據芝商所集團（CME Group）的FedWatch工具，交易員仍在計入美聯儲在2026年提高借貸成本的概率接近80%。這反過來幫助美元（USD）延續前一日從CPI公布後的低點反彈，並對該商品施加一定下行壓力。不過，若跌破4400美元關口後出現進一步跟進賣盤，才能支持金價出現有意義的修正性回落。
交易員目前正關注週四美國經濟日程，包括生產者物價指數（PPI）和常規的初請失業金人數。再加上有影響力的FOMC成員講話，這將推動美元需求，並為貴金屬提供一些動力。除此之外，中東危機的進一步發展可能繼續為全球金融市場注入波動，並為金價周圍帶來短線交易機會。
黃金/美元日線圖
技術分析
前一交易日收盤價高於100日簡單移動均線（SMA），隨後進一步突破4月至6月跌勢的50%回撤位，這有利於黃金/美元多頭。除此之外，移動平均趨同/背離（MACD）指標仍處於高位，強化了建設性動能。與此同時，相對強弱指數（RSI）位於67.44，徘徊在超買區域附近，暗示上行壓力仍在持續，但可能已接近過度拉伸狀態。
因此，若強勢突破日內波段高點，初步阻力可能位於200日SMA附近的4502美元。其後是61.8%回撤位4525.18美元，若進一步上破，金價可能升向下一個阻力位4683美元和4885美元。下行方面，100日SMA在4387美元提供即時支撐，更低支撐位見於38.2%斐波那契回撤位4302美元和23.6%回撤位4164.38美元，之後更重要的結構性支撐位於3941.47美元附近。
（本報道的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。）
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
