金價堅挺，美聯儲利率前景和中東局勢發展仍受關注
- 黃金在上週強勁突破後於週一盤整。
- 交易員轉向美國通膨數據，以尋求美聯儲利率路徑的新方向。
- 短期技術前景仍偏多，100日簡單移動平均線（SMA）在 4,389 美元附近限制了即時漲幅。
黃金（XAU/USD）週一保持堅挺，因買家在上週大幅上漲後稍作喘息，而更廣泛的市場主題仍聚焦於美聯儲（Fed）的利率前景以及中東局勢發展。截至發稿，XAU/USD 交投於 4,333 美元附近，日內變化不大。
這類貴金屬上週上漲超過 7%，並在週五攀升至 6 月 17 日以來的最高水平。此次上漲受到美聯儲加息預期鴿派重定價的推動，此前公布的美國非農就業數據（NFP）弱於預期。隨著有報導稱伊朗和阿曼更接近敲定重開霍爾木茲海峽的協議，通膨擔憂也有所緩解，油價因此走低。
這些進展打壓了美元（USD）和美國國債收益率，不過由於油價仍遠高於戰前水平，能源驅動的通膨擔憂依然存在，跌幅受到限制。美元指數（DXY）正試圖在兩個月低點附近築底，交投於 99.71 附近，日內上漲 0.11%。與此同時，基準 10 年期美國國債收益率維持在 4.65%附近，低於近期約 4.74%的峰值，後者為 2025 年 1 月以來的最高水平。
根據 CME 美聯儲觀察工具，市場對 9 月會議加息的概率定價約為 44%，低於一週前的 67%。
目前市場注意力轉向週三公布的美國消費者物價指數（CPI）數據和週四公布的生產者物價指數（PPI），交易員希望從中尋找有關美聯儲利率路徑的新線索，這可能推動美元和黃金的下一步走勢。
布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）策略師認為，即將公布的美國通膨數據所帶來的風險平衡偏向不利於美元。他們指出，"若美國 CPI 數據疲軟，將強化美聯儲加息預期鴿派重定價的理由，並進一步削弱美元"，而"若美國 CPI 數據火熱，則可能通過更高的前端收益率引發美元的條件反射式反彈。"
不過，BBH 警告稱，鑑於"美聯儲政策已經具有限制性（假設中性利率為 3.00%），大幅鷹派重定價的空間看起來有限"，他們認為這仍是"美元的持續逆風"。
在地緣政治方面，美國總統唐納德-特朗普表示，華盛頓正在與德黑蘭"半談判"，同時對其軍事行動"低調處理"。然而，伊朗否認正在進行直接會談，並將重開霍爾木茲海峽與美國讓步掛鉤，包括解除制裁、戰爭損失賠償以及安全保障。
技術分析：在強勁看漲動能下，黃金維持建設性看漲偏向
黃金/美元維持建設性看漲偏向，價格守在接近 4,150 美元的 50 日簡單移動平均線（SMA）上方，同時仍低於約 4,389 美元的 100 日 SMA。價格走勢表明，復甦階段正在形成，日線圖上的相對強弱指數（RSI）徘徊在 60 多中段，暗示上行動能穩健但尚未過度延伸，而平均方向指數（ADX）處於 20 多高位，表明趨勢正在適度增強。
上行方面，初步阻力位於約 4,389 美元的 100 日 SMA，隨後更高的阻力位於接近 4,500 美元的水平阻力區。下行方面，初步需求位於約 4,150 美元的 50 日 SMA，隨後是接近 4,000 美元的更重要水平支撐帶，一旦跌破，將削弱當前的看漲基調，並暴露出更深的回調階段。
（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
