美元走軟推動金價上漲；美聯儲加息押注限制美國非農數據公布前的漲幅
- 黃金連續第二天呈現積極走勢，因美元小幅下跌。
- 美聯儲加息預期升溫及伊朗風險應限制美元跌幅並抑制貴金屬漲勢。
- 交易者可能選擇等待關鍵的美國非農就業報告發布後再進行方向性押注。
週四亞洲時段，黃金（XAU/USD）吸引了新的買盤，此前前一日價格波動劇烈，並從一週多高點出現晚間回調。美元（USD）因週三美國宏觀數據疲軟而小幅走低，成為連續第二天支撐該商品的關鍵因素。然而，美聯儲（Fed）加息預期升溫及地緣政治風險為美元提供了支撐，預計將在美國就業數據公布前限制黃金漲幅。
自動數據處理公司（ADP）週三報告稱，美國6月私營部門就業人數增加9.8萬，低於前值12.2萬且未修正，且未達到市場預期的11.3萬。此外，供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數（PMI）從54降至53.3。價格支付指數從82.1降至73，而就業指數從5月的48.6小幅上升至49.7。再加上近期原油價格大幅下跌，顯著緩解了短期通脹擔憂，令美元多頭處於防守狀態，進而被視為黃金價格的利好因素。
儘管如此，芝商所集團的FedWatch工具顯示，交易員仍預計美國央行9月加息的概率約為64%，並賦予今年年底前加息的概率接近85%。美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）週三的言論重申了這一押注，他表示將堅持2%的通脹目標，並令那些期待寬鬆貨幣政策的人失望，儘管特朗普總統呼籲降息。此外，多位美聯儲官員表示，可能需要更高利率以將通脹率拉回2%的目標。這應限制美元跌幅並抑制無收益黃金的漲勢。
與此同時，伊朗與美國在卡塔爾結束了一輪間接會談，雙方在霍爾木茲海峽緊張局勢下未見取得持久和平的進展。另據報導，俄羅斯週四凌晨對烏克蘭首都基輔發動了導彈和無人機襲擊。這使地緣政治風險持續存在，有利於美元多頭，市場焦點仍集中在北美時段稍後公布的美國非農就業報告（NFP）。該關鍵數據是美聯儲貨幣政策的主要驅動力，進而應影響美元走勢並幫助投資者判斷黃金價格的短期走向。
XAU/USD 4小時圖
黃金需突破4小時圖38.2%斐波那契回撤位及100週期均線以支持進一步上漲
從技術角度看，隔夜的空頭回補反彈在過去兩週左右的下跌38.2%斐波那契回撤位附近遇阻。此外，XAU/USD仍位於100週期簡單移動均線（SMA）下方，強化了短期看跌偏見。
不過，動能指標有所改善，移動平均收斂散度指標（MACD）在零軸上方轉為上升，相對強弱指數（RSI）維持在54附近。此外，若能站穩23.6%斐波那契回撤位，將支持進一步的反彈嘗試，但仍受制於當前結構。
短期阻力位分別位於38.2%斐波那契回撤位4,112.32美元、100週期均線4,145.47美元及50%回撤位4,164.62美元。後續阻力依次為61.8%回撤位4,216.91美元、78.6%回撤位4,291.37美元及週期高點4,386.20美元。
下方初步支撐位於重新獲得的23.6%回撤位4,047.62美元，若進一步下跌，則可能測試結構性底部，即擺動低點3,943.03美元。
（本技術分析借助人工智能工具完成。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
