銅價：礦山限制支撐高位價格 – 德國商業銀行

德國商業銀行策略師指出，銅價表現優於其他基本金屬，得益於圍繞霍爾木茲海峽的宏觀情緒改善以及持續的礦山問題。儘管3月環比回升，智利礦石產量同比下降9%，而印尼Grasberg礦山的產能僅為40–50%。他們警告稱，礦山供應風險可能挑戰國際銅業研究組織（ICSG）1.6%的增長預測。

智利和印尼產量風險持續存在

"倫敦金屬交易所（LME）銅價本週上漲近5%，遠超其他工業金屬表現。一方面，這可能是由於圍繞霍爾木茲海峽的情緒改善。"

"對快速重新開放的期待降低了全球經濟顯著放緩的風險，進而減少了銅需求的下滑風險。然而，這也將緩解硫酸短缺問題，可能對銅產量產生積極影響。"

"智利3月銅礦石產量升至434,300噸，此前2月錄得9年低點378,300噸。但與去年同期相比，產量降幅從2月的4.9%加速至9%。"

"這一消息再次表明，全球銅產量的薄弱環節仍然是採礦和銅礦石生產。儘管國際銅業研究組織預測今年礦山產量將增長1.6%，但圍繞該預測的風險不容忽視，可能直接影響銅產量。"

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