黃金下跌，因偏鷹派利率前景和堅挺的美元施壓

FXStreet2026年5月4日 12:22

黃金（XAU/USD）本週開盤承壓，徘徊在一個月低點附近，因鷹派利率預期持續對無收益金屬施加壓力，同時中東地區緊張局勢持續。撰稿時，XAU/USD交投於約4560美元，日內下跌近1.10%。

霍爾木茲海峽緊張局勢令市場保持警惕

由於美伊和平談判前景不明，市場情緒依然脆弱，緊張局勢升級。伊朗法爾斯通訊社報導，兩枚導彈擊中了靠近賈斯克島的一艘美國海軍艦艇，此前該艦據稱無視伊斯蘭革命衛隊（IRGC）的停航警告。

此事件發生在美國總統唐納德·川普宣布一項名為"自由計劃"的海軍行動之後，該計劃旨在護送受困商船通過霍爾木茲海峽。對此，德黑蘭警告稱，如果美軍試圖接近或進入該水道，將予以攻擊。然而，據Axios報導，一名美國官員否認有任何美軍艦艇遭到襲擊。

與此同時，外交努力仍陷僵局。華盛頓已拒絕伊朗修訂後的14點提案，並提出反建議，目前該提案正在德黑蘭審議，核問題分歧尚未解決。

儘管停火似乎得以維持，衝突仍在持續，且無明確結束跡象。霍爾木茲海峽的持續供應中斷使油價維持高位，支撐全球通脹風險。

由此產生的能源衝擊加大了央行，尤其是美聯儲（Fed）維持較高借貸成本更長時間，甚至在通脹壓力加劇時進一步收緊政策的壓力。這反過來推動美國國債收益率上升，壓制無收益金屬。

CME FedWatch工具顯示，美聯儲預計今年將維持利率不變，而市場現已將明年加息納入定價，2027年1月加息概率從一週前的接近零上升至20%。

與此同時，持續的地緣政治緊張局勢和日益增長的鷹派美聯儲預期支撐美元（USD），進一步加大對以美元計價的XAU/USD的壓力。

展望未來，交易者將繼續關注美伊局勢發展及即將公布的美國經濟數據，以尋找美聯儲貨幣政策路徑的新線索，美聯儲官員也計劃在本週陸續發表講話。

美國經濟日曆包括週二的ISM服務業採購經理指數（PMI）和JOLTS職位空缺，週三的ADP就業變動，週四的每週失業救濟申請，以及週五的非農就業報告（NFP）。

在4小時圖上，XAU/USD維持在下軌布林帶上方約4533.56美元，但價格仍受制於20週期布林帶簡單移動均線（SMA）附近的4594美元，短期走勢保持看跌。相對強弱指數（RSI，14）徘徊在39附近，顯示在試圖反彈至4600美元中段失敗後，動能疲弱。

上方初步阻力位於布林帶中軌線附近的4594美元，其次是上軌約4655美元，更強阻力位於水平線4850美元。下方即時支撐與下軌布林帶4534美元相符，若跌勢延續，買盤預計將在此前繪製的4400美元水平支撐處表現更為積極。

（本報導的技術分析借助人工智慧工具完成。）

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