金價：美國CPI公布前區間震盪 – 星展銀行

星展集團研究部經濟學家Eugene Leow指出，儘管能源市場波動劇烈，黃金價格仍在窄幅區間內盤整，交易者正等待關鍵的美國CPI數據。報告強調機構需求增強，ETF持倉在三月底疲軟後持續上升。中東地緣政治風險和即將公佈的美國數據仍是黃金的主要驅動力。

機構需求與地緣政治風險

"儘管能源市場波動加劇，黃金價格隔夜在窄幅區間內盤整，價格走勢平淡。"

"中東停火持久性的疑慮加劇，霍爾木茲海峽商業航運持續受阻，推動油價逼近100美元關口。"

"然而，實際收益率基本保持不變，與能源市場的動盪脫鉤，投資者在今日關鍵的美國CPI公布前選擇觀望。"

"過去一週，機構對黃金的需求明顯增強。"

"ETF持倉穩步上升，機構投資者系統性地加倉，利用三月底的價格疲軟建立戰略性頭寸。短期內，市場將繼續關注美伊即將舉行的會談結果，以及未來幾天過境活動是否恢復正常。"

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