【比特日報】沉寂的巨鯨開始拋售！黃金創歷史新高或刺激比特幣 ，盯緊這一關鍵目標

FX168財經報社(亞太)訊 週二(9月2日)進入亞洲交易時段，比特幣交投在10.9萬美元上方，以太坊在4300美元上方盤整。與此同時，黃金價格飆升至3500美元上方，刷新歷史紀錄高點。

全球最大加密資產在8月經歷了罕見的資金從比特幣現貨ETF轉向以太坊基金的輪動，導致近期比特幣需求承壓。目前價格趨於穩定，但仍在8月中旬高點下方盤整，宏觀環境整體支持行情。

以太坊交投在4373美元。市場參與者在創下歷史新高後進行了一定的獲利了結，目前在高4000美元區間遇到阻力。儘管8月ETF資金流向偏向以太坊，但短期盤整成爲主導。

週一受美國勞工節假期休市和ETF資金流入疲弱影響，比特幣面臨更劇烈調整的脆弱局面。長期沉寂的巨鯨錢包開始拋售比特幣，增加了下行風險。清算熱力圖顯示10.4萬美元是關鍵目標位。

美國勞工節假期導致市場流動性下降，加大了波動風險。同時，鏈上數據顯示，長期休眠的巨鯨錢包重新活躍，拋售大量比特幣，並將所得資金轉爲以太坊（ETH 4,268美元）。

（來源：Hyblock）

來自幣安和Coinbase的數據表明，永續合約市場的賣出量持續超過現貨買入量，累積成交量差（CVD）顯示大戶交易羣體在積極拋售。

持倉在100至1萬枚比特幣的散戶買家持續逢低買入，但熱力圖表明市場結構仍由賣方主導。清算數據突出顯示，10.4萬美元是下一個主要流動性集中區，而在10.5萬、10.26萬和10萬美元位置的買單也出現在交易所訂單簿上。

（來源：Hyblock）

除了巨鯨拋售，市場還在消化美國總統特朗普關於關稅以及試圖影響美聯儲的言論，這也加劇了波動性。

儘管許多交易員預計美聯儲將在9月底或10月開始降息，但短期市場情緒依舊偏空。Hyblock Capital的分析師指出：「訂單簿流動性與比特幣價格疲弱結合，傾向於下行」，並補充說賣方繼續在現貨和期貨市場中「壓倒逢低買家」。

（來源：Hyblock）

黃金漲勢催化劑或助力比特幣

根據TradingView數據，過去十天裏，黃金價格上漲逾5%，至3480美元，今日更是突破4月22日創下的3499美元歷史高點，最高觸及3508美元。這一漲勢恰逢美國國債收益率曲線陡峭化：10年期與2年期收益率利差擴大至61個基點，爲2022年1月以來最高；30年期與2年期利差擴大至1.30%，爲2021年11月以來最寬。

推動因素主要是2年期收益率下跌更快，8月下降33個基點至3.62%，而10年期收益率僅下降14個基點至4.23%。在債市，這被稱爲「牛市陡峭化」，即短期債券價格漲幅大於長期債券（收益率反向波動）。

(來源：Macrobond, ING)

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen解釋稱，這一動態利好黃金。「對於黃金而言，短端收益率下降降低了持有無收益資產的機會成本。尤其對於一些難以或受到限制無法配置黃金的實物資產管理人而言，這一轉變意義重大，」Hansen在上週四的分析報告中指出。

他補充說，在美聯儲加息抗通脹、推高短期收益率的背景下，2022至2024年間，黃金ETF的持倉總量下降800噸。

比特幣常被拿來與黃金相提並論，同樣被視爲價值儲藏手段。與黃金類似，比特幣也不產生利息或分紅，其價值主要由稀缺性、需求和市場預期驅動。因此，2年期收益率的下降同樣可被視爲比特幣的利好因素。

與此同時，長期收益率的相對堅挺則源於市場對「粘性通脹」等因素的預期，這也支撐了黃金與比特幣的看漲邏輯。

荷蘭國際集團的分析師在週五的客戶報告中寫道：「美國國債收益率曲線出現陡峭化並不意外：更低的利率可能在未來加劇通脹，這對債市而言是壞消息。」

Hansen解釋稱，10年期收益率的堅挺主要來自通脹預期差（目前約2.45%），其餘部分則是實際收益率。「這表明投資者正在要求更高的補償，以應對財政風險和可能的政治干預貨幣政策。在這種環境下，黃金往往因其對衝通脹及保障政策公信力的屬性而受益。」

名義收益率由兩部分構成：一是通脹預期差，反映市場對債券存續期內平均通脹的預期，用來補償購買力損失；二是實際收益率，即投資者除通脹外所要求的額外補償。

根據Advisor Perspectives的分析，在收益率曲線長時間牛市陡峭化期間，黃金及黃金礦企通常表現最佳；相反，股市往往表現不佳。

總體而言，比特幣處於一個頗具趣味的位置：它既是一種新興科技資產，價格走勢常與納斯達克掛鉤，同時又具有類似黃金的價值儲藏屬性。

比特幣技術分析

比特幣價格嘗試從107,350美元區域展開新的反彈行情。BTC成功突破108,200美元和108,400美元阻力位。價格突破從113,457美元高點跌至107,352美元低點這段關鍵跌幅的23.6%斐波那契回撤位。此外，在BTC/USD小時圖上，價格還向上突破了位於108,800美元的短期收縮三角形阻力。然而，空頭在109,500美元附近仍然活躍。目前價格在109,500美元附近震盪整理，交易價格低於110,000美元以及100小時簡單移動均線。

上行方面，即時阻力位在109,500美元附近。首個關鍵阻力位在110,200美元。下一個阻力可能在110,500美元，或是從113,457美元高點跌至107,352美元低點這段區間的50%斐波那契回撤位。若價格收於110,500美元阻力上方，可能進一步走高。在這種情況下，價格或將升至111,650美元阻力位。若繼續上行，可能觸及112,500美元水平，主要目標則在113,500美元。

如果比特幣未能突破110,500美元阻力區，可能會開啓新一輪下跌。即時支撐位在108,800美元附近。首個主要支撐位在108,200美元。下一個支撐位在107,350美元區域。若跌破該位置，價格可能進一步下探至106,500美元。主要支撐位在105,500美元，一旦失守，BTC可能出現大幅下跌。

（來源：tradingview）

技術指標

小時MACD：MACD目前在空頭區域失去動能。

小時RSI（相對強弱指數）：BTC/USD的RSI目前在50水平上方。

主要支撐位：108,800美元，其次是108,000美元。

主要阻力位：109,500美元和110,500美元。