特朗普的法案增加了債券市場的不確定性，黃金小幅上漲

• 金價週五因美國債務擔憂上漲近1%。 
• 市場擔心美國總統特朗普的支出法案將進一步膨脹美國債務。 
• 金價週漲幅約為4%，完全恢復了上週的跌幅。 

黃金（XAU/USD）價格延續週漲幅，週五時交投於約3,330美元，日內上漲近1%，為避險貴金屬帶來新的助力。美國總統唐納德·特朗普的支出法案週四通過眾議院，現正送往參議院。交易者擔心該支出法案將只會增加更多的美國債務，而關稅收入是否足以為所有支出提供資金仍有待觀察。

追蹤這些擔憂的最佳指標是美國30年期基準利率。該期限的收益率週四從5月初的4.64%上漲至5.15%，創下自2023年12月底5.18%以來的超過一年高點。綜合來看，穆迪（Moody's）最近對美國信用評級的下調，以及這項將美國債務增加38億美元的支出法案，交易者和市場參與者要求在考慮購買美國債券之前獲得更高的溢價或回報，這推動了美國收益率的上升，《經濟時報》報導。

每日市場動態：收益率與黃金的關聯被打破

• 10年期美國國債收益率本週上漲，超過4.5%。在早些年份，這樣的走勢對黃金來說將是一個主要的阻力，因為黃金不支付利息，金條價格和收益率通常呈反向移動。如今這種關聯已減弱，彭博社報導。
• "黃金在短期內可能會保持區間震盪，"全球X ETF的分析師賈斯廷·林表示。"然而，持續的地緣政治緊張局勢和對美國財政前景的日益擔憂繼續提供潛在支持，"彭博社報導。
• 根據《中國證券報》的報導，中國境內的黃金支持交易所交易基金（ETFs）在價格反彈時重新出現資金流入。報告稱，5月21日，約20只在中國交易所上市的黃金ETF獲得了約3.7億人民幣的資金流入，彭博社報導。
• 如果產量如計劃翻倍，加納預計每年將從小規模黃金生產中獲得120億美元。隨著國際價格飆升，加納的黃金出口激增，而這一擴張的主要原因是小型礦山和手工生產。今年，政府設立了一個監管機構來處理所有黃金的買賣，希望提升外匯儲備並遏制黑市交易，路透社報導。

黃金價格技術分析：失控

美國債務市場從此進入動蕩水域。不斷膨脹的債務，加上關稅收入和其他措施的不確定性，使得美國債務成為市場難以承受的重擔。這意味著投資者在購買發行的債務時要求更高的收益率，從而產生不確定性，推動黃金價格上漲，並可能有更大的上漲空間。

在上行方面，R1阻力位在3,333美元，是需要關注的第一個水平，因為在當前的歐洲交易時段看起來已經接近頂部。R2阻力位在3,372美元，緊隨其後，可能為回歸3,400美元整數關口及進一步創下新歷史高點打開大門。

另一方面，如果黃金價格下跌，可能會出現一些厚實的支撐層。在下行方面，日內支點位在3,306美元，保護3,300美元大關。一些中間支撐可能來自S1支撐位在3,267美元。更低處，有一個技術關鍵水平在3,245美元，約與S2支撐位在3,240美元重合。

XAU/USD: 日線圖