黃金：多頭反擊 - OCBC

黃金價格從夜間低於3000美元的水平回升至3100美元以上，早前的拋售逐漸消退。XAU/USD最新報3123水平，OCBC的外匯分析師Frances Cheung和Christopher Wong指出。

風險偏向上行

"之前的拋售更可能是各類資產的廣泛清算（或保證金追繳等），但隨著拋售的平息，黃金仍然是不確定時期的對沖工具。黃金的反彈反映了投資者對關稅威脅和全球貿易規範潛在重塑的日益焦慮。"

"隨著保護主義言論的升級，市場越來越多地定價政策不確定性，以及既定經濟和貿易框架可能被重寫的風險。在這種環境下，黃金作為戰略對沖的角色愈發重要——不僅是對抗通貨膨脹，也是對抗地緣政治分裂和更無序的全球經濟秩序的風險。"

"日線圖上的看跌動能減弱，而相對強弱指數（RSI）上升。風險偏向上行。阻力位在3167（近期高點）。支撐位在3048（21日均線），2960（50日均線）。"