由於新的貿易戰擔憂，金價躍升至自11月6日以來的最高水平

• 特朗普的關稅言論引發避險情緒，金價獲得強勁的正面牽引力。
• 對美聯儲進一步降息的押注拖累美國債券收益率，進一步支撐黃金。
• 美元的溫和反彈以及積極的風險情緒可能會限制商品的漲幅。

週二亞洲時段，黃金價格（XAU/USD）連續第二天吸引後續買盤，攀升至11月6日以來的最高水平，約在2726美元區域。美國總統唐納德·特朗普建議近期對加拿大和墨西哥徵收關稅，重燃貿易戰擔憂，提振了傳統避險貴金屬的需求。除此之外，由於押注美聯儲（Fed）今年將降息兩次，美國通脹減弱的跡象進一步推動了無收益的黃金流入。

與此同時，市場預期特朗普的保護主義政策將重新點燃通脹壓力，並迫使美聯儲堅持其鷹派立場，幫助美元（USD）從週一觸及的兩週低點中恢復。這與股市普遍的積極基調一起，限制了金價的上行空間。儘管如此，基本面背景表明，XAU/USD的最小阻力路徑是上行。週二沒有任何相關的美國經濟數據發布，使得商品受制於更廣泛的風險情緒和美元價格動態。

金價因貿易戰擔憂和美聯儲2025年兩次降息押注而獲得支撐

• 美國總統唐納德·特朗普週二表示，他打算對加拿大和墨西哥徵收25%的關稅，目標日期最早為2月初。特朗普進一步威脅稱，如果中國不批准TikTok交易，我們可能會對中國徵收關稅，支撐了避險黃金價格的需求。
• 上週發布的美國生產者價格指數（PPI）和消費者價格指數（CPI）顯示出通脹減弱的跡象。這表明美聯儲可能不會排除今年年底前降息的可能性，並將基準10年期美國政府債券收益率拖至近三週低點。
• 在預期特朗普的保護主義政策可能推高通脹並迫使美聯儲堅持其鷹派立場的情況下，美元（USD）在隔夜跌至兩週低點後重新獲得正面牽引力。這反過來可能會限制無收益的黃金的進一步漲幅。
• 以色列-哈馬斯停火協議以及對特朗普可能放鬆對俄羅斯的限制以換取結束烏克蘭戰爭的協議的希望，支持了積極的風險基調。這可能會在沒有任何相關美國經濟數據的情況下進一步阻止多頭在XAU/USD周圍建立新的押注。
• 市場焦點將繼續關注1月23-24日的日本央行政策會議。除此之外，閃購經理人指數（PMI）的發布將被視為對全球經濟健康狀況的新見解，應該會在本週後半段為商品注入波動性。

金價似乎準備進一步升值，目標指向2746-2748美元阻力區間

從技術角度來看，金價現在似乎已經在2720美元供應區上方獲得認可。此外，日線圖上的振盪指標正在獲得正面牽引力，且仍未進入超買區域。這反過來有利於看漲交易者，並表明XAU/USD的最小阻力路徑是上行。因此，向下一個相關障礙2746-2748美元區域的後續強勁看起來是一個明顯的可能性。動能可能進一步延伸，挑戰2024年10月觸及的歷史高點約2790美元區域。

另一方面，任何修正性回調現在似乎在2700美元附近找到不錯的支撐。隨後跌破隔夜波動低點約2689美元區域，可能會引發一些技術性拋售，並將金價進一步拖至2662-2660美元區域。後者應作為一個關鍵點，低於此水平，XAU/USD可能會跌至2635美元區域，途經2622-2618美元匯合區——包括從11月低點延伸的短期上升趨勢線和100日指數移動平均線（EMA）。

黃金 FAQs

人們為什麽投資黃金?

黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。

誰買的黃金最多?

各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何?

黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

黃金的價格取決於什麽?

由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。