【港股分析】郭思治：大市再略見突破，但升勢受規限

昨天是即月期指轉倉高峰日，大市表現先升後放緩。恒指早是先高開109點至25928點，其後曾進一步上升263點至26082點，但由於買盤不繼，加上零碎沽盤又略見湧見，故整個大市便漸呈反覆。而恒指亦順勢稍回至25630點方漸見喘定。單從走勢上看，以恒指昨日早市曾一度高見26082點計，即大市其時已曾輕越100天線 (約在 25901點左近) 及50天線 (約在 25957點左近)。但由於買盤不繼，故大市率漸陷反覆。論形態可能會稍影響今日之升勢，由於今天是即月期指結算日，故買盤態度如續見保守，擔心一旦淡友略作反擊，大市之走勢會再進一步受壓。恒指昨日報收25635點， 較上日跌183點，大市昨日之成交金額為2445億元。

大市已到2025年之尾聲，不妨稍回顧近2年大市之表現， 2024年恒指是由1月22日之低位14794點升至10月7日之高位23241點，即年內之上升波幅為8447點，其後大市出現中期調整，並持續回調至2025年1月13日之低位18671點方見喘定。即恒指經過逾13週之調整後，累積跌幅共4570點。至於2025年恒指是由1月13日之低位18671點升至10月2日之高位27381點，即年內之上升波幅為8710點，其後大市同樣出現中期調整，而經過逾10週之回調後，恒指累積之跌幅為2295點，相對去年同期之中期調整計，今年恒指之跌幅明顯已收窄。而從年圖上看，今年恒指之低位及高位均同時高於去年，即大市技術上已呈級級上升之格局。論形態，該有利於2026年大市在發展新一輪之中期升浪，而且目標該直指29000點至30000點。