BTC逼近歷史新高！大牛真的要來了？

連續兩週強勢反彈後，BTC 第三週經過激烈地多空較量，最終以 84 美元的微弱漲幅，完成連續 3 週上漲，期間振幅達 8.81% 。

在 Mt.Gox 10 餘萬枚供給陰雲及美股調整的背景下，市場展現出了牛市應有的信心。目前來看，BTC 短期有望突破 7 萬美元壓力位，進一步逼近歷史新高。

上漲的直接動力依然與資金的持續流入有關，但其相比之前兩週略有減緩。本週加密資產最大事件是川普於 7 月 28 日出席美國比特幣大會。在這個數十萬人蔘加的盛會上，特朗普發表演講稱，當選後將把 BTC 納入美國國家儲備，推動美國 BTC 挖礦的電力供應，以及成立人類歷史上首個加密貨幣總統顧問委員會。

毫無疑問，特朗普正在把 BTC 拉入到更廣泛的全球關注之中，並第一次將國家儲備與加密貨幣關聯在一起。與之呼應的是，香港議員及相關產業代表也呼籲港府將 BTC 納入戰略儲備。

另一方面，美國降息預期進一步明確。納斯達克受降息潮汐影響，科技股資金調整明顯，已連續 2 周下降，上週更是罕見下調超過 2% 。必須再次強調，歷史上與美元強負相關的 BTC 正是降息潮汐的最大受益者之一。

美聯儲及經濟數據

美 7 月份消費者信心下降至 8 個月低點，一方面強化降息預期，一方面強化了經濟溫和衰退的可能性。CPI 拐點確認，降息預期明確之後，市場開始對經濟衰退做定價。

納指本週下跌 2.08% ，連續兩週下跌。特斯拉業績下滑之後最高跌 20% ，對科技股高成長預期形成打擊。表徵小型企業的羅素 2000 指數本週上漲 1.74% ，實現三週連漲。美股場內機構持續從科技股轉向小盤股，因小盤股估值更低，而科技股尤其是 7 公主已體現了較高預期。

資金面

美元穩定幣繼續流入趨勢，全周流入 5.58 億，USDT、USDC 流入同頻，分別流入 4.55、 1.03 億，低於上週的 15.94 億。整個 7 月份，穩定幣總計流入了 35 億美元。

BTC ETF 通道流入 5.56 億，規模仍然較大，本月累積流入已達 30.76 億美元。

二者相加， 7 月份累計淨流入了 65 億多美元，徹底扭轉了 5、 6 月份資金面上的頹勢。

籌碼供應

根據 BTC 鏈上數據，本週長期投資者增持 7.61 萬枚，而短期投資者減持 8.11 萬枚。

隨着長手重回增持，而短手的鏈上利潤只有不到 4% ，市場目前並不存在過大的拋售壓力，有助於 BTC 價格的持續上突。

交易所 BTC 淨流入量約爲 5000 枚，相比上週 3 萬多枚大幅下降，恢復到過去 1 年多的平均區間之內。

另一個好消息是，BTC 礦工羣體已經扛過壓力洪峯，本週礦工淨積累規模達到 7000 枚。7 月 20 日，比特網絡哈希率創出歷史新高， 7 日平均算力也逼近歷史高點。可以說，對礦工的屠殺已經結束。

通過淘汰老算力，置換新算力，礦工壓力洪峯已過，比特網絡重回算力增長趨勢。算力恢復標誌着礦工這一重要社羣分子對後市的堅定看好，也成爲後市 BTC 創出歷史新高的一個物質支撐。

另一個影響市場預期的重要因素是美聯儲可能的降息決策。近期美股大跌，特斯拉股價更是暴跌超過 12% ，連帶影響原油、黃金和加密貨幣市場。一些人猜測,爲了拯救經濟、穩定支持率,民主黨可能會被迫在大選前降息以提振經濟。對於在任的民主黨來說，穩定經濟對維持支持率至關重要。如果美聯儲在大選前降息，可能會刺激經濟短期增長，有利於民主黨的選情。對加密貨幣市場而言，這可能產生積極影響，因爲低利率環境通常會推動投資者尋求高收益資產。

大家需要在關注短期預期的同時，不忘考慮長期發展趨勢。

成功的投資者需要全面考慮這些因素，在短期波動中把握長期機遇，在不確定性中尋找確定性。