郭思治

大市昨先升後反覆，恆指昨早市先大幅高開271點至20488點，其後稍作拉据後再進一步急升668點至20885點方漸受規限，由於升勢偏促，故引來短炒之回吐沽壓，而大市亦曾一度急回至20297點方漸見喘定，其後大市稍作後抽，惟步伐己明顯放緩，經過昨天之一輪急升，本月大市己初呈先低後高之形態，恆指暫是由3日之低位1

1月大市之形態屬先低而後高，恆指是由1月13日之低位18671點升至21日之高位20205點，即月內之波幅為1534點，論波幅衹屬一般，但有點需留意，恆指既己稍重越各組平均移動線，該代表大市不但己擺脫早前不斷反覆試底之弱態，且衹要買盤態度略為積極，在動力配合下，技術上該有利於2月份之市勢再進一步推升，而從小圖上看，後市首個上望目標該為去年12月10日之高位21070點及11月8日之高位21355點，此亦為技術上之小雙頂，嚴格而言，恆指必需先成功突破此小雙頂，方有利於中期後市之發展。

大市昨日仍持續處急升後之消化及整固中，由於恆指暫仍緊扣著20000點附近，且亦持續穩企於各組平均移動線之上，故整個大市技術上該屬急升後之整固中，恆指昨早市先高開103點至19881點，其後一直反覆拉据於20044點至19783點之間，由於方向不明，故市內充滿觀望氣氛，加上農曆新年己近，受大節將至所影響，投資者之戰意似不高。

大市昨結束6連升，且更出現明顯回吐，恆指昨早市先低開109點至19997點，其後曾略為後抽至20022點，但由於買盤不繼，加上伺高回吐之沽盤亦不斷湧現，故整個大市卒開始掉頭回落，至午後恆指更一度急跌373點至19733點，單從技術上看，大市不但己再跌穿20000點大關，且亦漸跌近50天線（約在19691點左近）及20天線（約在19629點左近）。

大市昨再大幅上升，而恆指更伺機升越本月2日之高位19932點，恆指昨早市先高開220點至19804點，其後曾略為拉据至19786點。

本月大市之形態仍暫屬先高而後低，恆指暫仍是由2日之高位19932點跌至13日之低位18671點，即月內之波幅暫為1261點。

大市昨日再進一步反彈，恆指昨早市先高開168點至19454點，其後再進一步升至19664點方漸受規限。

大市昨天進入整固之中，技術上雖仍處大幅急跌後之反彈中，但卻未能出現明顯突破。

大市經過連續6天不斷反覆下跌後，昨日終出現技術性回升，恆指昨早市先輕微高開27點至18901點，其後由於沽壓漸收斂，加上回補買盤亦漸增，故大市卒再進一步上升至19318點方漸受規限，即其時恆指已回升444點。

受美股上週五大幅急跌所累，港股昨日亦進一步急回，恆指昨早市先低開146點至18918點，其後曾略為後抽至18929點，但由於買盤不足，加上沽壓又不斷滲著湧現，故整個大市卒再往下回落。

大市已開始步入一月份之中旬，而經過週來之一輪反覆急跌後，本月大市之形態已初呈先高而後低，恆指暫是由2日之高位19932點跌至10日之低位19036點，即短短7個交易日內，月內之波幅已有896點。

大市經過連跌三天後，昨日終見技術性回穩及後抽，恆指昨早市先輕微高開25點至19254點，其後再進一步稍升至19405點方漸受規限。

大市經過連跌兩日後，昨日再進一步反覆受壓，恆指昨早市先輕微低開57點至19390點，其後曾略為後抽至19483點，但由於買盤不足，加上零碎沽壓又持續不斷滲著湧現，故整個大市卒再反覆跌至19111點方漸見喘定並稍作回升，但在氣氛薄弱之下，大市衹能略作技術性後抽。

大市昨天在騰訊股價大幅急跌拖累下，恆指終創月內之新低，即本月大市之形態已初呈先高而後低，恆指昨早市先低開186點至19501點，其後曾略為後抽至19668點，但由於買盤不足，加上零碎沽壓又不斷滲著湧現，故整個大市卒開始掉頭回落，恆指其後再急跌至19252點方漸見喘定並略作技術性後抽，但在買盤薄弱之下，大市一直徘徊於日中低位附近。

大市昨稍見反覆，恆指早市先高開88點至19848點，其後曾再略升至19851點，但由於買盤不足，加上零碎沽壓又不斷滲著湧現，故整個大市卒開始掉頭回軟，而恆指亦一度反覆回落至19627點方漸見喘定。

踏進新的一年，不妨先稍作回顧，去年大市確已打破連續四年先高後低之弱態，即技術上已漸擺脫不斷反覆尋底之趨勢。

大市踏進2025年首個交易日後，技術上出現頗明顯之逆轉，恆指昨早市先低開127點至19932點，其後由於買盤薄弱，加上零碎沽壓又不斷滲著湧現，故整個大市卒在反覆中再急跌517點至19542點方漸見喘定，由於沽壓稍減，加上維穩買盤漸現，故大市開始略作回升，但在買盤保守下，大市衹能略作後抽。

近期美股似已開始進入大幅急升後之技術性回調中，惟道指雖已連番急回，但對港股之影響卻不大。當然，少許反覆定必出現，但在粉飾廚窗及維穩之買盤支持下，大市一直表現穩定，而恆指亦一直緊扣着20000點大關不放。

今天是2024年最後一個交易日，同時亦是12月場外衍生工具結算日，當然亦是年結日。由於是除夕，故只得半日市。在交投持續偏疏及動力不足下，估計大市會持續整固在20000點左近。

只要沒有黑天鵝事件出現，即月期指該可在20000點左近進行轉倉及結算。