特斯拉、SpaceX合并又近一步？特斯拉突然调整投票机制，40%流通股掌握在散户手中
特斯拉调整股东投票机制，市场对于其未来与 SpaceX潜在合并的猜想再度升温。
根据最新安排，特斯拉散户股东现在可以预先设置长期投票指示，选择自动按照公司董事会的建议进行投票。不过，股东仍可在具体表决时修改或推翻预设选择。
这一看似细微的变化受到市场关注，一个重要原因是特斯拉拥有规模庞大的散户股东群体。根据彭博数据，散户投资者持有特斯拉约40%的可交易股份，占比约为其他大型科技股的两倍。新的投票机制有望降低散户参与公司治理的门槛，也可能让董事会支持的提案更容易获得足够票数。
这一点对特斯拉尤其重要。大型机构代理投票顾问并不总是与董事会立场一致。此前ISS和Glass Lewis均曾建议股东反对马斯克潜在价值高达1万亿美元的2025年激励计划。
更值得关注的是，市场开始将此次调整与特斯拉和SpaceX未来潜在合并联系起来。
部分投资者及分析人士长期认为，两家公司存在整合可能。马斯克同时掌管特斯拉与SpaceX，而且两家公司正在AI领域形成越来越多的业务交集。SpaceX运营AI数据中心，特斯拉则利用AI训练Robotaxi及人形机器人；双方同时正在AI应用领域展开合作，并建设半导体设施，以缓解AI业务扩张可能面临的芯片供应瓶颈。
如果未来双方真的推进合并，市场普遍讨论的一种潜在方式是以全股票交易完成，并由SpaceX支付一定溢价。由于马斯克对SpaceX拥有高度控制权，SpaceX一侧可能不存在同等程度的股东表决障碍，但相关交易仍需要获得特斯拉股东批准。在这一背景下，提高特斯拉庞大散户群体的投票参与度，可能对未来重大公司事项的表决产生影响。
不过，目前特斯拉及SpaceX均未确认存在合并计划，两家公司也未就此次投票机制调整与潜在合并之间的关系发表评论，因此相关讨论目前仍属于市场猜测。
股价方面，周三SpaceX上涨1.1%，收报150.88美元；特斯拉结束盘中大部分时间的跌势，最终上涨0.6%，收报354.81美元。同期标普500指数下跌0.3%，道琼斯工业平均指数下跌0.9%。
