博通豪掷420亿美元押注Anthropic！一边借钱一边卖芯片，明年或迎最大AI客户
据路透社援引Anthropic IPO招股文件报道， 博通已同意向AI公司Anthropic提供最高420亿美元融资，用于支持其大规模AI基础设施建设。与此同时，Anthropic预计将在2027年成为博通芯片设计业务的最大客户，双方合作已从单纯的芯片供应进一步延伸至算力、设备租赁及融资领域。
根据文件，博通提供的融资可能覆盖Anthropic一项规模高达1252亿美元、为期五年的TPU算力租赁承诺约三分之一。相关融资工具未来还可能转换为Anthropic股份，不过Anthropic表示，预计在完成IPO之前不会出售相关票据。
Anthropic此前已于今年4月扩大与博通及谷歌的合作。按照计划，自2027年开始，Anthropic将获得数吉瓦规模的下一代TPU算力，以满足Claude等AI模型训练和推理对算力快速增长的需求。
谷歌与博通此前已经合作开发多代TPU，其中博通在定制芯片设计及相关AI基础设施中扮演重要角色。随着Anthropic进一步扩大TPU部署，其与博通之间也形成更加紧密的商业关系：博通一方面向Anthropic提供芯片和融资，另一方面Anthropic的大规模资本开支又将转化为博通未来的AI芯片收入。
这一模式也被市场视为AI产业“循环融资”趋势的又一案例。此前英伟达已经利用自身强劲的资产负债表，通过投资及融资支持AI基础设施建设，并进一步推动自身芯片销售。如今博通也开始采取类似策略。
Seaport Research分析师Jay Goldberg表示，英伟达正在投入大量资产负债表资源，而博通也不得不跟进。
不过，Anthropic在招股文件中同时提示，这种深度绑定可能带来潜在利益冲突。由于博通既是硬件供应商又是融资方，其在硬件供应、定价以及融资方面的决定，可能影响Anthropic获得足够AI算力的能力。
此外，如果Anthropic出现特定付款或履约违约情况，其相当一部分租赁义务可能被要求立即支付，同时公司使用这笔最高420亿美元融资额度偿还相关款项的能力也可能受到限制。
对于博通而言，Anthropic的大规模AI基础设施投资有望成为未来业绩的重要增长来源。Anthropic预计将在2027年成为博通最大的计算业务客户，而博通目前预计，其AI半导体业务收入将在2027财年达到约1150亿美元，并于2028财年进一步增至约2300亿美元。
随着Anthropic筹备IPO并持续加码AI基础设施，博通与Anthropic之间形成的“芯片供应+设备租赁+融资”深度合作模式，也成为市场观察本轮AI资本开支热潮能否持续的重要案例。
