Lululemon盘后暴跌逾18%！“大空头”Burry最大持仓遭重创：跌破100美元将继续加仓

Lululemon Athletica周四盘后股价暴跌逾18%，此前公司公布的2026财年第二季度业绩再度令市场失望，并下调全年业绩展望。

此次大跌也令《大空头》原型投资者Michael Burry备受关注——Lululemon目前已成为其投资组合中的最大持仓。
不过，面对股价大幅下挫，Burry并未选择离场，反而表示，如果Lululemon股价跌破100美元，他计划进一步加仓。

财报再度爆雷，Lululemon盘后暴跌逾18%

Lululemon第二季度营收同比下降4%至24.2亿美元，同店销售额下降9%。公司同时下调全年业绩展望，主要受到北美市场需求疲软影响，目前预计2026财年销售额将同比下降5%-7%。

Lululemon临时联席CEO兼CFO Meghan Frank在业绩会上表示，进入第三季度后，虽然消费者对部分营销活动及新款产品反应良好，但整体新品推出后的市场反馈仍不稳定，公司在两个最大市场的品牌表现持续承压。

业绩公布后，Lululemon盘后股价一度下挫逾18%。此前周四常规交易时段，公司股价收升1.4%。过去12个月，Lululemon股价累计跌幅已达到约38%，今年以来表现亦位居运动服饰板块后列。

最大持仓遭重创，Burry：跌破100美元继续买

Lululemon的大跌尤其受到市场关注，因为这只股票目前已经成为Michael Burry投资组合中的最大持仓。

Burry周四在Substack发文形容，Lululemon如今是自己投资组合中的“trickster（捣蛋鬼）”，而且这一次，“捣蛋鬼”恰恰是自己的最大持仓。

尽管股价继续下跌，Burry对Lululemon的投资逻辑并未明显动摇。他表示，自己在财报公布前已经预期公司会交出一个疲弱的季度，并曾多次提醒相关风险。

Burry表示，他将继续持有Lululemon，如果股价在周五早盘跌至100美元以下，还会进一步买入。
“较我上一次买入的价格已经下跌约20%。按照我的规则，要么继续买入，要么卖出。”

据相关持仓数据，Lululemon目前约占Burry投资组合的17.4%。市场评论人士Sam Badawi表示，Burry计划在100美元以下积极买入，并认为从长期来看，私募股权机构收购可能成为Lululemon潜在的最终出路之一。

Burry押注的仍是“深跌后的价值修复”

面对Lululemon持续下跌，Burry将此次投资与自己过去经历过的大幅回撤案例进行比较。
他提到，自己曾于2001年以约12美元买入Avanti，随后股价一路跌至2美元附近，但他在下跌过程中继续买入，最终该公司以每股22美元的价格被收购。

Burry还列举Adobe、Molina Healthcare和Veeva Systems等投资案例，指出部分重仓股都曾经历大幅下跌，之后才出现价值修复。
在他看来，面对剧烈波动，仅有耐心并不足够，更重要的是投资者能否在核心逻辑没有改变的情况下继续坚持持仓。

不过，华尔街目前对Lululemon的态度明显更加谨慎。分析师Nicholas Mugalli指出，随着公司基本面持续承压，华尔街已经普遍

回对Lululemon的“买入”评级，该股亦成为今年运动服饰板块表现最差的股票之一。

散户情绪同样快速降温。Stocktwits数据显示，Lululemon的散户情绪由前一日的“极度看涨”迅速降至“看跌”，过去一周相关讨论量激增逾3000%。

对于Burry而言，这笔投资正在进入更关键的阶段：一边是北美需求疲软、同店销售下滑以及全年指引遭下调，另一边则是股价经历长期大跌后估值持续压缩。随着Lululemon逼近Burry所提到的100美元加仓线，市场接下来关注的焦点，也将从“Burry是否看错”，逐渐转向他是否会兑现承诺，在股价进一步下跌时继续大举加仓。