“非农夜”美股怎么走？华尔街提前写好“五大剧本”：标普或升0.75%！喊话黄金已到入场良机
编者按：“非农夜”美股怎么走？华尔街提前写好“五大剧本”：标普或升0.75%！喊话黄金已到入场良机，哪些资产值得关注？一文看懂。
华盛资讯9月4日讯，北京时间周五晚20:30，美国8月非农就业报告将出炉，这是美联储9月中旬议息会议之前公布的最为重要的经济数据之一，将直接关系到本月中旬美联储议息会议情绪基调。
根据一项调查，经济学家预计8月非农就业人数将增加约5.8万人，失业率维持在4.1%，此前，7月非农数据爆冷打击加息预期，推动美元指数下跌、黄金飙升、美股和比特币上涨。今日是否重演历史？一文带你看懂。
加息预期是否过度定价？非农今晚定调美股走势，小摩提前曝光剧本
此前，美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上发出鹰派信号，点燃了市场对美联储加息的押注。但本周三公布的美国8月“小非农”爆冷，据ADP研究院最新数据，美国8月私人部门新增就业3.7万人，创下今年1月以来最低月度增幅，前值由4.4万上修至4.6万。
目前，华尔街目前对8月非农的判断已出现明显分歧。富国银行预计新增就业8万人，7月数据夸大了劳动力市场降温程度，8月可能出现部分修复。美银预计新增就业4万人，认为近年来美国就业数据存在较明显的夏季季节性疲软，8月通常也更容易低于市场预期。
美银指出，鉴于市场对加息的紧张情绪，如果8月就业连续第二个月出现负增长，或者失业率升至4.3%，市场可能明显下调9月加息概率。平均时薪如果低于预期，也会强化这种判断。
整体而言，目前华尔街顶级大行高盛和摩根大通依旧将9月加息设为非基准情景，目前过度定价的加息预期导致黄金、美股、比特币短线回调，可能会在今晚疲软非农数据后，出现大幅反弹。但如果本次非农数据超预期，将进一步增加9月加息的可能性。
摩根大通交易台预计，不同就业结果可能引发标普500指数明显不同的反应，按照该团队的情景测算：
- 新增就业超过9.5万人（概率10%）：标普500指数可能下跌0.5%至1.25%。
- 新增就业6.5万至9.5万人（概率25%）：标普500指数可能下滑0.25%至0.5%。
- 新增就业3.5万至6.5万人（概率30%）：标普500指数可能下跌至多0.25%，也可能上涨至多0.5%。
- 新增就业5000至3.5万人（概率25%）：标普500指数可能上涨0.25%至0.75%。
- 新增就业少于5000人（概率10%）：标普500指数可能下跌至多0.25%，或上涨至多0.5%。
这八大利率敏感资产值得关注！黄金已到“入场良机”？
8月非农直接影响美联储9月利率决议预期，或显著推动美股市场波动，华盛资讯系统梳理中金、小摩等主流机构分析师总结的八大利率敏感型资产，供投资者参考：
| 资产 | ETF | 核心成分股 | 关注理由 |
| 地产 | $XLRE 、 $ITB | 霍顿房屋、莱纳建筑 | 降息降低抵押贷款利率，刺激购房需求 |
| 金融 | $XLF 、$KBWB | 摩根大通、Visa | 净息差压力缓解，信贷需求回升 |
| 公共事业 | $XLU 、 $VPU | 新纪元能源、美国南方公司 | 股息收益率优势凸显，资金配置偏好强化 |
| 生物技术 | $XBI 、 $IBB | 阿里拉姆制药、吉利德科学 | 行业依赖外部融资，贴现率下行直接推高估值 |
| 科技 | $QQQ 、 $XLK | 英伟达、微软 | 融资成本下降令企业盈利预期回暖；投资风险偏好增加，科技赛道长期增长动能增强 |
| 小盘 | $IWM 、 $IJR | $CRDO 、Fabrinet | 小型公司融资成本降低，美国经济前景改善 |
| 新兴市场 | $EEM | 台积电、腾讯控股 | 新兴市场债务压力减轻，美元资本流入、股市吸引力增强 |
| 避险资产 | 黄金 $GLD | $MSTR 、纽曼矿业 | 美元走弱和流动性改善提高大宗商品价格，通胀推动避险资产需求 |
| 美债 $TLT | |||
| 比特币 $IBIT | |||
| 白银 $SLV | |||
| 数据资料来源：Wind、中金公司、摩根大通等；华盛资讯整理 | |||
从上述资产类别来看，大行判断黄金在非农公布前可能是很好地上车机会，法兴银行指出，黄金近期已反弹至4500美元/盎司附近，此前下跌主要受美国、以色列与伊朗冲突以及市场对美联储加息预期升温后的波动影响。
但法国兴业银行认为，美联储鹰派重定价的大部分影响已经被金融市场消化，这使黄金的风险回报比重新改善，现在是重返金市的良机。
拉长时间线看，高盛研究部最新预计，在寻求外汇储备多元化的各国央行的强劲需求推动下，到2026年底金价将升至每盎司4900美元。瑞银近日同样表示，美联储主席沃什近期释放偏鹰信号，推高市场对9月加息的预期，但黄金中期基本面并未改变。该行预计到2027年9月底金价将升至每盎司5400美元。
非农来袭！美股核心指数ETF可关注：
| 指数名称 | 相关ETF名称 | 代码 | 杠杆/方向 |
| 标普500 | SPDR标普500指数ETF | $SPY | 1倍做多 |
| 标普500ETF-Vanguard | $VOO | 1倍做多 | |
| 纳指 | 纳指100ETF-Invesco QQQ Trust | $QQQ | 1倍做多 |
| 3倍做多纳指ETF-ProShares | $TQQQ | 3倍做多 | |
| 3倍做空納指ETF-ProShares | $SQQQ | 3倍做空 | |
| 道指 | SPDR道琼斯指数ETF | $DIA | 1倍做多 |
| ProShares三倍做空道指30ETF | $SDOW | 3倍做空 | |
| 中概指数 | 中国海外互联网ETF-KraneShares | $KWEB | 1倍做多 |
| 金龙中国组合ETF-PowerShares | $PGJ | 1倍做多 | |
| 3倍做多富时中国ETF-Direxion | $YINN | 3倍做多 | |
| 3倍做空富时中国ETF-Direxion | $YANG | 3倍做空 | |
| 恐慌指数 | 做多恐慌指数ETF | $VXX | 1倍做多 |
| 1.5倍做多恐慌指数ETF | $UVXY | 1.5倍做多 | |
| 0.5做空恐慌指数ETF | $SVXY | 0.5倍做空 |
各位發友认为非农是否会逆转加息预期吗？
以上哪些资产将更受欢迎？
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