谷歌以 AI 势头开启 9 月，此前刚经历十多年来最长的月度连跌

关键要点

• 谷歌股价进入 9 月时已经连续四个月下跌，这是自 2015 年以来持续时间最长的一轮月度连跌。

• 公司正寄希望于 Gemini 3.8 Flash 的发布，以证明其 AI 服务仍在持续进步。

• Alphabet 的广告业务也因一项重要的反垄断裁决而获得提振。

在华尔街结束了十多年来持续时间最长的月度连跌之后，谷歌在进入 9 月之际开始向投资者释放出多个值得乐观的信号。

周三，谷歌发布了 Gemini 3.8 Flash。这是该公司在短短六周内推出的第三款 Flash 系列模型，同时还推出了一款新的网络安全模型，目标客户是值得信赖的政府机构和企业客户。与此同时，伯克希尔·哈撒韦公司 CEO 格雷格·阿贝尔（Greg Abel）也公开表达了对 Alphabet 在 AI 领域地位的信心。

与此同时，一名联邦法官周三驳回了美国司法部要求谷歌出售其广告交易平台（ad exchange）的诉求，这成为谷歌在应对政府反垄断行动方面取得的又一次胜利。

综合来看，这些进展让 Alphabet 在经历了一个艰难的夏季之后，获得了一个更加积极的开局。

今年夏天，谷歌在 AI 模型竞赛中的部分领先势头有所减弱，出现了一些高知名度人才离职的情况，同时其 DeepMind 部门也经历了一次重大重组。

不过，谷歌股价目前还没有出现明显反弹。

周二，谷歌股价在 9 月开局时下跌超过 1%；周三则上涨 0.6%。因此，进入 9 月以来，该股目前仍然小幅下跌。

但谷歌对 Gemini 3.8 Flash 充满信心。这款模型重点强化了编程和智能体（agentic）任务——这正是目前 AI 公司越来越希望将技术进步转化为企业收入的两个重要领域。

谷歌称，这是 Gemini 迄今为止推理和编程能力最强的模型，在软件工程以及多步骤任务方面，相比 Gemini 3.7 Flash 有了显著提升。

Google DeepMind 产品管理高级总监 Tulsee Doshi 表示，近期推出的 Flash 系列模型在性能方面“以非常积极的方式真正让我们感到惊喜”，并补充说，这些模型“给了我们进一步发挥其优势的机会”。

较小规模的 Flash 模型运行成本更低，而且相比公司最大的前沿模型，其迭代速度更快；与此同时，在某些任务上的性能已经越来越接近大型模型。

不过，D.A. Davidson 分析师 Gil Luria 在接受采访时表示，仅凭这些还不足以让谷歌真正接近 Anthropic 或 OpenAI。

Luria 建议投资者持有谷歌股票。他表示：

“从产品角度来看，这款模型似乎让谷歌继续留在竞争之中，但它可能无法改变这样一个事实：在企业市场上，谷歌仍然明显落后，处于第三位。”

价格竞争

价格是谷歌这套策略的关键。

Gemini 3.8 Flash 的价格为：

• 每 100 万个输入 Token：0.75 美元

• 每 100 万个输出 Token：3.75 美元

即使新模型在编程、智能体任务和推理能力方面进行了升级，其价格仍然与上一代 Flash 模型推出时的价格保持一致。

与此同时，Gemini Enterprise 正在增加按使用量付费（pay-as-you-go）的定价方式，并提供：

• 最高 20% 的 Token 折扣

• 对智能体支出的月度上限

• 0 美元基础订阅费的选项

根据谷歌提供的材料，公司还直接将 微软和 Anthropic作为竞争目标。

谷歌声称，这两家公司的经常性席位费用（seat fees）以及独立的产品许可证，会使它们的产品更加昂贵，同时灵活性也更低。

谷歌还拥有一个重要优势：规模。

目前，谷歌云（Google Cloud）的客户中，已经有接近四分之三在使用谷歌的 AI 产品。

Google Cloud CEO Thomas Kurian 表示，这些客户目前的 AI 支出大约比他们最初承诺的金额高出 50%。

DeepMind CEO Demis Hassabis此前也曾描述过一个有利于这种战略的未来。

Hassabis 周三在 G20 创新会议上表示，Gemini 未来可以越来越多地充当一个通用层（general-purpose layer），负责协调成本更低、更专业化的模型和 AI 智能体。

在这样的世界里，拥有更广泛的能力可能与拥有最优秀的单一模型同样重要。

这是 DeepMind 上个月进行重组以来，Hassabis 首次公开发表讲话。

作为那次重组的一部分，Hassabis 的职位从 DeepMind CEO 转变为该部门董事长。