马斯克“太空帝国”要合体？特斯拉与SpaceX股价联动加剧，合并预期成新催化剂

特斯拉特斯拉周一早盘股价小幅上涨。值得注意的是，这家由埃隆・马斯克领导的电动车公司，其股价走势正越来越受到旗下火箭及AI公司 SpaceX的影响。

背后有一个重要原因：华尔街对特斯拉与SpaceX合并的预期正在升温。

周一早盘，特斯拉股价上涨0.3%，报343.40美元；SpaceX股价则上涨0.9%，报141.29美元。

近期，两家公司的股价走势明显趋同。截至周一开盘前，特斯拉已连续两周上涨，SpaceX同样实现两周连涨。此前，特斯拉曾连续三周下跌，而SpaceX则连续四周走低。过去数周，两家公司约有三分之二的交易日股价同向波动。

两家公司相关性不断增强，一个重要原因是市场越来越相信特斯拉和SpaceX最终可能合并。

首先，两家公司都由马斯克掌舵；其次，两家公司都在大举押注AI技术。

RBC分析师Tom Narayan在7月的一份报告中表示，潜在的SpaceX与特斯拉合并，对于特斯拉股东而言将具有很强的战略和财务吸引力。

Narayan认为，这笔交易有望打造一个从“太空到地面”的垂直整合AI生态，将SpaceX的Starlink连接业务、特斯拉在现实世界中的AI应用，以及SpaceX的轨道计算基础设施结合起来。

其中，Starlink是SpaceX旗下的卫星互联网业务；特斯拉所谓的“实体AI”则包括Robotaxi和人形机器人等业务。

Narayan负责RBC的特斯拉研究，SpaceX相关分析则由RBC分析师Ken Herbert参与。

Narayan认为，SpaceX可能会向特斯拉股东提供一定溢价，以争取他们支持合并。不过，具体溢价幅度目前仍难以判断。

但有一点已经越来越明确：特斯拉与SpaceX潜在合并的可能性，正在成为影响特斯拉股价的重要因素。

事实上，这一因素近期甚至可能已经超过Robotaxi和机器人业务进展。2026年初，这些业务曾是左右特斯拉投资者情绪的主要因素。

ARK Invest首席未来学家Brett Winton近期也表示，特斯拉与SpaceX可能在今年宣布合并。值得注意的是，ARK Invest目前同时持有特斯拉和SpaceX的股票。

当然，目前没人能够确定两家公司是否会合并，更无法判断具体何时发生。

但对于特斯拉投资者而言，至少现阶段需要关注一个新的变量：SpaceX的一举一动，正在越来越直接地影响特斯拉的股价。