港股异动 | 创新药概念齐升，和黄医药升逾7%，药明康德升逾4%再创新高
华盛资讯8月17日消息，港股创新药概念齐升，和黄医药升逾7%，海西新药升逾6%，金斯瑞生物科技升逾5%，药明生物、药明合联、药明康德均升逾4%，信达生物升逾3%，百济神州升逾2%。
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- 药明康德年内翻倍：地缘风险未散，GLP-1订单成核心支撑
药明康德港股上周创历史新高，较年初翻倍；上半年业绩超预期并上调全年指引，且获法院初步禁令。联博基金CIO John Lin称，公司基本面在地缘压力下仍具韧性。Jason Minsang Kam认为，其在GLP-1药物领域的订单获取能力难以替代；麦格理医药研究主管Tony Ren指出，药明已是全球最大多肽生产商，并有望按收入超越龙沙成为最大CDMO。美国客户收入占比已升至今年上半年的77%，显示客户尚未大规模流失。Janus Henderson基金经理Victoria Mio称，当前风险更像“摩擦”而非业务断裂；但Lin提醒，估值中的地缘折价仍未完全消失，后续关键仍是订单、盈利与客户行为。
- 瑞银：药明康德在手订单支撑2027年增长，估值折价仍未完全修复
瑞银这份药明康德报告，核心判断是市场还没有完全定价公司2027年的收入增长潜力。研究团队维持买入评级，并把目标价从194.50港元上调至237.40港元。报告最关键的依据不是短期情绪，而是在手订单:公司经常性业务在2Q26的在手订单达到664亿元人民币，同比增长25.2%，增速较1Q26的23.6%继续加快。
瑞银强调，2020年至2025年期间，年末在手订单增速与下一年收入增速的相关性约为96%。基于这一历史关系，研究团队认为当前订单动能可以支撑2027年收入同比约25%的增长，而市场一致预期大约在20%。这就是报告认为“尚未充分定价"的主要来源。
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