西班牙七月通胀率上行至3.6％ 创下2024年5月之后的最高水平

金吾财讯 | 西班牙国家统计局（INE）公布最新通胀数据，该国七月通胀率上行至3.6％，创下2024年5月之后的最高水平，机构同时将前期预测值下调0.1个百分点。至此西班牙通胀同比涨幅已经连续五个月突破3％，能源端价格抬升成为推高本轮通胀的主要驱动因素。

燃料价格走高叠加电价大幅飙升共同带动整体物价上行，七月当地电价维持在每兆瓦时约105欧元，录得自2022年同期之后最大的年度涨幅。红海霍尔木兹海峡航运扰动加剧能源市场波动，叠加夏季持续高温热浪拉高用电需求，进一步放大电力成本的上行压力。面对柴油同比涨幅超过15％的现状，西班牙政府已经启动碳氢化合物税自动削减机制，调整每升油品的扣减额度，不过该政策也受到部分政党批评，认为折扣并未充分传导至终端消费者。

分项层面出现结构性分化，食品端通胀压力有所缓和，七月食品同比增长率回落至1.6％，较六月份下降0.3个百分点，创下2021年以来低点，水果、蔬菜、豆类价格走弱，夏季促销也带动纺织品价格下行，当月整体购物篮平均价格环比下降0.3个百分点。住房与经济表现依旧是当地民众重点担忧方向，通胀再度反弹也会对欧洲央行的货币政策判断带来参考，市场将继续跟踪西班牙后续物价以及欧元区整体通胀的演变节奏。