港股全日震荡走软 恒指收跌0.17% 联想集团（00992）逆市升逾20%

金吾财讯 |港股全日震荡走软，截至收盘，恒生指数报25396.51点，下跌0.17%；国企指数下跌0.23%；恒生科技指数上涨0.33%。

蓝筹中，中国宏桥（01378）跌7.12%，中国铝业（02600）跌6.21%，信义光能（00968）跌5.95%，龙湖集团（00960）跌5.62%，腾讯控股（00700）跌4.46%；涨幅方面，联想集团（00992）涨20.18%，康师傅控股（00322）涨6.75%，长实集团（01113）涨3.62%，长江基建集团（01038）涨3.52%，电能实业（00006）涨3.05%。

板块方面，手游股持续走低，飞鱼科技（01022）跌6.10%，腾讯控股跌4.46%，天鸽互动（01980）跌3.39%，中手游（00302）跌3.35%，金山软件（03888）跌3.21%，禅游科技（02660）跌3.16%，贪玩（09890）跌2.99%，哔哩哔哩-W（09626）跌2.74%。消息面上，腾讯控股二季度财报披露，国内游戏收入473亿元，同比+17%，增长主要来自老游戏的稳健和新游的增量贡献。王者荣耀、《三角洲行动》用户活跃和流水保持良好，《洛克王国》上线后贡献了可观的增量收入。但国际游戏受汇率拖累，名义上同比-0.8%。国信证券研究认为，游戏板块经过前期回调后，估值与交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中期布局价值。建议自下而上把握产品周期、业绩兑现和AI产品落地能力较强的公司。

手机产业链板块普升，联想集团涨20.18%，龙旗科技（09611）涨11.51%，伟仕佳杰（00856）涨4.81%，ASMPT（00522）涨3.72%，华虹宏力（01347）涨3.08%，通达集团（00698）涨2.62%。消息面上，8月12日，荣耀正式发布“全球首款机器人手机”荣耀RobotPhone。据悉，该机搭载行业首发的钛合金云台架构与荣耀自研影像芯片荣耀驭光H1，12GB+512GB版本定价9999元，16GB+1TB版本12999元，8月12日开启预售，8月18日正式开售。预售首日，荣耀官网商城即宣告售罄。据了解，该款手机最大特点在于打破了传统手机硬件形态，将机械云台融于传统手机，并融入ARRI电影级工作流、AI能力等。

个股方面，联想集团午后股价直线冲高，全天收涨20.18%。消息面上，公司午间公布截至2026年6月30日止2026/27财政年度第一季业绩，股东应占亏损6.09亿美元，上年同期为溢利5.05亿美元，同比盈转亏；每股基本亏损5.04美分。经调整公司权益持有人应占溢利10.75亿美元，同比增长176.35%。期内营收269.43亿美元，同比增长43.09%。其中，人工智能相关收入同比增长60%，占集团总收入的35%。

老铺黄金（06181）午后再度转跌，全天收跌3.56%。大摩指出，第二季的需求趋势显示与金价有强相关性。金价于该季下跌约13%，相当老铺黄金的价值对应，因公司主动承担产品价格。该行估计老铺黄金于第二季收入同比下跌超过30%。然而，随着金价于第三季稳定，有望较前期按季有所改善。该行将老铺黄金2026年预测收入及盈利削减14%，以及2027-28年预测收入及盈利削减11-12%，以反映在较低金价环境下2026年第二季业绩弱于预期。该行将老铺黄金目标价由590港元下调至505港元，给予“增持”评级，调整主因是基于较预期较弱的2026年第二季业绩，以及黄金价格环境下降，导致公司收入与盈利预测增量。

中信建投证券研究指，本周市场风格由成长进一步向低位消费和价值方向切换，传媒、社会服务、商贸零售、美容护理、食品饮料及房地产等行业表现较强，通信、电子等前期强势板块明显调整；华为、人工智能、机器人、储能、新能源汽车及数字经济等概念涨停活跃度仍居前，周五市场情绪明显修复。AI仍是中期景气主线，但高位算力硬件进入分化阶段，资金逐步向AIGC、文化传媒、数据要素等AI应用端扩散，后续需更加关注业绩兑现和拥挤度风险。机器人受政策支持和产业化进展催化，仍具主题弹性。新能源围绕储能、新能源汽车、锂电池和光伏轮动，反内卷及供需改善逻辑延续。有色金属多重利好共振，工业金属开启超跌复苏。创新药政策和出海逻辑仍在，但短期热度有所下降；消费、地产及顺周期方向出现低位修复，持续性仍需观察基本面改善情况。