手游股持续走低 腾讯控股（00700）跌3.42% 机构指当前游戏板块估值与交易拥挤度处于低位

金吾财讯 | 港股手游股持续走低，截至发稿，飞鱼科技（01022）跌6.10%，禅游科技（02660）跌3.58%，腾讯控股（00700）跌3.42%，贪玩（09890）跌2.33%，金山软件（03888）跌2.12%，哔哩哔哩-W（09626）跌1.95%，IGG（00799）跌1.75%。

消息面上，腾讯控股二季度财报披露，国内游戏收入473亿元，同比+17%，增长主要来自老游戏的稳健和新游的增量贡献。王者荣耀、《三角洲行动》用户活跃和流水保持良好，《洛克王国》上线后贡献了可观的增量收入。但国际游戏受汇率拖累，名义上同比-0.8%。

国信证券研究认为，游戏板块经过前期回调后，估值与交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中期布局价值。建议自下而上把握产品周期、业绩兑现和AI产品落地能力较强的公司。

万联证券表示，2026年1-6月游戏市场收入与用户规模持续增长，游戏供给端新品持续释放，长青产品稳定发力，市场潜力充足。建议关注具备长青产品运营能力与丰富新品储备、跨端研发与发行能力及题材多样化布局能力的头部厂商。