腾讯控股（TCEHY）第二季度营收达到2048亿元 同比增长11％

金吾财讯 | 腾讯控股（TCEHY）对外披露第二季度经营业绩，公司调整后净利润录得684亿元，季度整体营收达到2048亿元，折合303.6亿美元，同比增长11％，营收规模高于市场一致预期的2024亿元，多项核心业务板块实现收入正增长。

增值服务板块整体收入同比上涨8％，达到984亿元，游戏业务构成该板块主要支撑。本土游戏市场依靠《王者荣耀》《三角洲行动》等产品带动，本土游戏收入473亿元，同比增长17％；受汇率因素扰动，海外市场游戏收入录得186亿元，同比小幅下滑0.8％。营销服务收入增长22％至436亿元，AI技术迭代持续优化微信生态广告投放效率与定价水平，通讯、支付、社交等多元生态场景为广告业务提供流量基础。金融科技及企业服务收入同比增长9％，来到603亿元，AI带动的云计算相关需求成为该业务的核心增长动力。

财报同期披露资本开支数据，本期资本开支同比大幅飙升176％，达到528亿元，高额资本投入也引发二级市场反应，公司港股股价出现9％的下跌。尽管营收端跑赢市场预期，但市场对于大规模资本投入的回报周期产生分歧。后续市场将持续跟踪游戏产品生命周期、广告AI商业化落地进度，以及云业务扩张之下资本开支的边际变化情况。