港股早盘震荡扬升 恒指涨0.72% 黄金股、机器人概念股走高

金吾财讯 | 港股早盘震荡扬升，截至午间收盘，恒生指数上涨0.72%；国企指数涨0.66%；恒生科技指数涨0.37%。

蓝筹中，老铺黄金（06181）涨8.52%，周大福（01929）涨4.99%，农夫山泉（09633）涨4.26%，申洲国际（02313）涨3.60%，康师傅控股（00322）涨3.54%；跌幅方面，洛阳钼业（03993）跌3.40%，泡泡玛特（09992）跌2.41%，中芯国际（00981）跌2.09%，中国人寿（02628）跌1.94%，联想集团（00992）跌1.42%。

板块方面，黄金股普涨，集海黄金（02489）涨3.68%，紫金黄金国际（02259）涨3.65%，赤峰黄金（06693）涨3.09%，灵宝黄金（03330）涨2.57%，招金矿业（01818）涨2.17%。中信建投证券表示，7月美国非农就业意外减少2.3万人，与预期增加8万人形成明显反差，市场下调美联储9月加息概率至44%，非农数据走弱带动金价反弹。中长期看，主要经济体赤字扩张、央行购金、地缘冲突支撑黄金溢价，89%央行管理者预计未来12个月全球央行黄金储备将继续增加。招商证券亦指，通过对不同阶段领涨企业的共性分析以及估值分析，可以发现，除了金价波动的影响外，业绩的确定性决定了估值的波动和中枢高低，而更高的估值弹性来自于具有差异化的阶段性高成长叙事。该机构称，随着金价自2023年起快速走强，黄金饰品的消费群体已经从大众消费人群上升为一二线中高端消费人群，购买的目的已经从婚嫁&收藏&保值，演变为悦己&收藏&保值，从资产性持有向审美性佩戴、从看重克重到追求工艺与文化内涵转移。对中高端品牌而言，产品的原创开发设计能力，工艺迭代能力，渠道的精细化管理能力，一二线城市渠道布局情况，有望成为下一阶段的核心竞争要素。

机器人概念股局部走高，港仔机器人（00370）涨3.70%，禾赛-W（新）（02525）涨2.71%，广汽集团（02238）涨2.24%，美的集团（00300）涨2.19%，阿里巴巴-W（09988）涨2.10%。消息面上，A股“人形机器人第一股”宇树科技今日（8月10日）正式启动网上及网下申购，提振板块投资情绪。据了解，宇树科技此前确定发行价为150.80元/股，对应市值约609.93亿元人民币。本次拟公开发行4044.64万股，占发行后总股本10%，预计募集资金总额约60.99亿元人民币。值得一提的是，宇树科技从3月20日IPO申请获受理到8月10日正式申购，用时不到5个月，创下年内最快IPO审核纪录。另一消息面上，国金证券新近发布研报指出，2026年是人形机器人0-1兑现的重要节点。特斯拉链预计年内第一代量产产品发布，随着供应链大批量产线建设完成，有望正式开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于文娱商演、科研教育、数据采集、导览导购等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。

个股方面，老铺黄金（06181）盘中反复扬升，午间收涨8.52%。消息面上，申万宏源研究认为，短期来看，黄金波动对成本端影响边际减弱，老铺黄金推展产品与品类延伸，市场反馈良好；长期来看，公司高端黄金奢侈品定位清晰，积蓄品牌势能，并且不断拓宽海外市场。但考虑到二季度动销下降明显，该机构下调公司26-28年经调整净利润预测分别为64.99/74.52/84.58亿元（前值为84.97/100.31/113.84亿元）。基于公司商业模式和品牌价值具有独特性和稀缺性，参考可比黄金珠宝零售商的PE水平，该机构仍给予老铺黄金2027年12倍调整后PE，目标价584.31港元，维持“买入”评级。财通证券表示，近期老铺在渠道上动作频频，展示出其极强的品牌溢价能力和奢侈品化的渠道掌控力，体现出独特的品牌实力。公司将“经典文化、非遗工艺、极致审美和黄金资产价值”四位一体组合，重新定义奢侈品标准。该机构预计公司2026-2028年归母净利润至61.80/70.60/87.12亿元。对应PE分别为7.99/6.99/5.67倍，维持“买入”评级。

国泰君安国际（01788）午间收涨36.30%。消息面上，国泰君安国际及控股股东国泰海通联合公布，国泰海通作为要约人建议把国泰君安国际私有化及撤销上市地位，每股注销价3港元，比国泰君安国际停牌报收报2.08港元溢价约44.23%。假设购股权及所有可交换债券未获行使，所需私有化现金金额将约98.6亿港元，假设购股权及所有可交换债券已获行使而转换股份，私有化所需现金金额扩大至最高约126亿港元。国泰海通表明，注销价将不会上调，亦无保留如此行事的权利。国泰海通指，建议私有化加强附属公司之间的协同效应，推动财务及客户资源于国内外市场的部署，并加快转型为具备国际竞争力及市场影响力的投资银行。

中国银河证券认为，随着中报披露进入高峰期，市场定价逻辑正从情绪修复与资金轮动切换至基本面验证与结构性再平衡，建议关注：（1）科技板块。全球AI定价逻辑呈现从硬件基建转向应用变现的趋势，国产大模型商业化预期正在升温，建议关注AI应用、大模型龙头（MiniMax、智谱等）、具备流量入口的互联网平台等。（2）高股息/红利资产（防御底仓）。在市场震荡期，高股息板块展现出较强韧性。建议关注医药、消费、煤炭、银行及公用事业等板块。（3）中报业绩确定性方向。8月进入中报密集披露期，基本面改善方向将获得确定性溢价，建议关注AI、高端制造、生物医药等硬科技板块。