【券商聚焦】招银国际维持Meta（META）“买入”评级 指持续加大AI投入以驱动长期增长

金吾财讯 | 招银国际研报指，Meta（META）公布2Q26业绩：总营收同比增长28%至608亿美元，基本符合VA一致预期；营业利润同比下滑8%至188亿美元，若剔除24亿美元诉讼罚款则同比增长4%至212亿美元，基本符合一致预期的215亿美元。展望3Q26E，管理层预计总营收同比增长19%-25%至610亿-640亿美元，亦符合一致预期（631亿美元）。考虑到C端及企业端庞大的AI机遇，公司仍致力于在FY26/27E最大化AI算力储备，这或导致短期盈利及现金流承压。尽管如此，该机构预计新的AI机遇（如企业智能体、API服务及AI算力租赁）将逐步贡献额外利润，并将FY27-28营业利润预测上调0%-4%。考虑到短期盈利及现金流的不确定性，该机构将目标价下调至830.0美元，基于28倍FY26 PE（前值：880.0美元，基于29倍FY26 PE）。维持“买入”评级，下个重点催化包括大模型的升级迭代及企业AI商业化提速。