港股期权｜腾讯获花旗力挺，认购期权成交活跃；泡泡玛特海外热销，看涨合约大幅放量
一、股票期权成交量
7月23日，港股上午盘三大指数高开高走，市场情绪明显回暖。截止午盘，恒生指数涨1.34%，国企指数涨1.32%，恒生科技指数涨0.79%。
截止午间收盘，港股期权半日成交超37万张，其中，腾讯控股成交量居首，期权成交超6.7万张；泡泡玛特名列次席，期权成交超3.2万张；阿里巴巴位居第三，期权成交超2.8万张。
二、异动观察
腾讯控股涨2%，期权方面，腾讯半日成交超6.7万张，其中于2026年7月24日到期行使价为400港元的认购期权成交居前，成交近5000张。
花旗研究认为，腾讯7月22日股价单日重挫逾7%，主要源于市场对二季度游戏收入数据的恐惧情绪与误读，而非基本面的实质性恶化。花旗维持对腾讯的买入评级，目标价港币758元，并将此次下跌定性为"过度反应"，视之为增强型买入机会。
花旗指出，Sensor Tower追踪数据所反映的仅是iOS端游戏流水的季节性正常回落，并不等同于腾讯最终披露的游戏收入。考虑到递延收入确认机制及PC游戏的强劲表现，花旗预计腾讯二季度实际披露的游戏收入将好于市场预期。腾讯当前股价为港币440.60元，花旗目标价隐含约72%的上行空间。
泡泡玛特涨超2%，期权方面，泡泡玛特半日成交超3.2万张，其中于2026年7月30日到期行使价为162.5港元的认购期权成交居前，成交超10000张。
消息面上，泡泡玛特labubu系列再度登顶美国亚马逊潮玩榜！据广东省玩具协会旗下中外玩具网对第三方合作平台监测的6月销量数据，泡泡玛特系列表现“抢眼”，三款产品跻身“TOP10”。
其中，Labubu 4.0心底密码登顶榜首，此前长期保持热度的Labubu 3.0前方高能回落至第三位。此外，与国际经典IP联名的SKULLPANDA × 小马宝莉毛绒玩具同样来自泡泡玛特，位列第五。
泡泡玛特在海外市场的持续突破，与“情绪消费”趋势的升温密不可分。以潮玩为代表的情绪消费品类，正从年轻人的“可选消费”升级为“刚需消费”，一个万亿级的情绪经济市场正在加速成型。
