【券商聚焦】高盛：中东危机对中国光伏业影响有限 长期或催生结构性需求

金吾财讯 | 高盛集团于2026年3月30日发布中国追踪报告，聚焦中东危机对中国光伏组件企业运营与需求的即时影响及潜在风险评估。 调研显示，多数受访企业认为中东危机的冲击更多体现为长期结构性需求机会，而非近期的运营威胁。具体而言，在需求端，半数的受访公司表示其欧洲分布式光伏及储能业务出现库存消耗加快、订单咨询增加的情况，而另一半公司近期尚未观察到需求变化。运营层面，所有企业的中东订单发货均已推迟，这部分订单量约占其2025财年总发货量的0%至10%。与此同时，因航线改道和油价上涨，发往欧盟的物流成本有所增加。供应链风险方面，中国光伏产业供应链本地化程度高且多数环节仍处于供过于求状态，因此采购并非行业当前的主要问题。

报告核心结论指出，中东危机对中国光伏制造业的近期直接影响可控，主要体现为发货延迟与物流成本上升。尽管短期生产活动可能受扰动，但行业供应链风险较低。若危机持续，所有受访企业均认为全球能源自给意识提升将把可再生能源的重要性推至新高，从而在更长周期内驱动光伏及储能需求增长。调查中，有企业其中东订单占其2025财年发货量的5%，虽已推迟但并未取消；另有企业对二季度需求乐观，并预计4月产能利用率将环比提升10个百分点。