比亚迪电子(00285)跌近6% 机构指其去年下半年业绩逊预期

金吾财讯 | 比亚迪电子(00285)股价走低，午后维持低位，截至发稿，报27.42港元，跌5.84%，成交额6.33亿港元。

消息面上，里昂发表研究报告指，比亚迪电子去年净利润按年跌18%至352亿元人民币(下同)，主要因零件业务受主要海外客户需求波动影响而拖累。管理层预期，在冷却板、高压电源及连接产品量产带动下，AI计算基建收入在2026年将达数十亿元，2027年更达100亿元。公司亦预期，在主要客户的新机型带动下，智能终端业务将于2027年复苏。该行将比亚迪电子2026及2027年盈利预测下调34%及39%，基于金属外壳业务需求波动，以及记忆体价格上涨导致Android组装业务营运杠杆率下降；将目标价由48港元下调至33.3港元，相当预测市盈率18倍，维持“跑赢大市”评级。

美银证券发表研究报告指，比亚迪电子去年下半年业绩逊预期，纯利按年下跌35%至18亿元人民币，较该行及市场预测分别低34%及37%。收入则大致符合预期，但毛利率较该行及市场预测低1.6及1.8个百分点。该行下调比亚迪电子2026及2027年盈利预测20%至21%，以反映消费电子业务毛利率受压，目标价由38元降至31.5元，相当预测今年市盈率14倍，维持“中性”评级。