【券商聚焦】信达国际短期看好AI、电动车及创新药板块

金吾财讯 | 信达国际发布研报指，前一交易日港股三大指数收跌，恒生指数跌201点或0.8%，收报24750点；国企指数跌0.65%；恒生科技指数跌幅较大，达1.84%。大市成交2854亿港元。美股标普500指数跌0.4%至逾半年低位，纳指跌0.7%，纽约期油则上升3.3%。

美伊局势暂时缓和，油价高位回落，缓解通胀疑虑，同时个别中资企业恢复中东船运，有助稳定投资者情绪。随中东局势降温，美国宣布总统特朗普将于5月中访华，同时表示国家主席习近平于年内回访华盛顿，市场焦点料重返中美贸易关系。另外官媒呼吁外卖平台结束价格竞争，市监总局转发文章，市场解读为官方明确叫停恶性竞争的讯号，短线提振重磅平台股，增强对大市的支持。然而，地缘政治局势或再反覆，目前内地政策持观望态度，企业盈利短期难免受到商品价格、运费上涨挑战，加上北水未见稳定流入，牵制上行空间。恒指待企稳250天线后，上望25,700点，相当于1月高位下跌至3月低位，反弹黄金比率0.382倍。

报告短期看好三大板块：AI股，因AI大模型密集升级及半导体行业高速增长；电动车，因车企将公布3月出货量，市场调查显示销量按月改善；创新药，因CXO业绩强劲，第二季将迎来重磅学术会议验证研发进展。

外围市况展望方面，美国联储局3月议息后宣布维持利率不变，符合预期。利率点阵图显示，当局维持2026年减息一次、2027年减息一次的预期不变，反映当局对利率调整采取审慎立场。联储局对今年经济增长预测上调0.1个百分点至2.4%，失业率预测维持于4.4%，通胀预测上调0.3个百分点至2.7%，主要由于中东局势不确定性仍然较高。目前美国经济数据较预期强韧，加上地缘政局动荡，油价急升造成通胀担忧，市场预期将限制联储局减息的空间。地缘政治动荡，霍尔木兹海峡持续关闭，中东主要产油国纷纷减产，不过特朗普表示美国对伊朗军事行动很快结束，加上IEA倡释放石油储备，中期而言，国际油价有望自高位回落。