OpenClaw AI 降温，MiniMax 在大涨后回调

TradingKey - 受全球范围内围绕 AI Agent 框架 OpenClaw（在中文市场被称为“养龙虾”）的热潮推动，资金在过去一周疯狂涌入港股上市的大模型龙头 MiniMax。这一买盘热潮促使其股价从 800 港元左右一路飙升，盘中最高触及 1,320 港元，期间多次日内涨幅超过 20%，创下公司 IPO 以来的最高水平。

作为驱动 OpenClaw 的核心中文基础大模型之一，MiniMax 被二级市场投资者视为这一快速增长赛道中最具潜力的标的之一。

本月早些时候，MiniMax 发布了上市以来的首份年度业绩报告，显示 2025 年营收同比增长 159%。毛利率从 12% 翻倍至 25% 以上，其 AI 原生产品线和开放平台业务均实现了三位数的增长。

然而，周四“养龙虾”热潮出现降温迹象，导致 MiniMax 股价在 3 月 11 日早盘交易中出现适度回调。截至北京时间中午 12 点，该股下跌 1.64%，报 1,200 港元。

在发生一系列安全漏洞并收到监管警告后，投资者变得愈发谨慎，这些事件引发了市场对 AI Agent 自主执行任务时的合规性和安全性挑战的关注。随着信息流和市场乐观情绪在短时间内见顶，新买家变得犹豫不决，而早期投资者则选择锁定利润、获利了结。在情绪回落和获利回吐压力的双重影响下，MiniMax 股价回吐了近期部分涨幅。