【券商聚焦】中信证券：地缘冲突对港股情绪有扰动 但后续有望回归交易基本面和产业政策方向

金吾财讯 | 中信证券表示，当前伊朗战局正向着烈度有上限但持续性强的模式发展。总体上，当前伊朗战局正处于消耗战阶段，博弈的焦点在于哪一方能在压力下坚持更久，能见度降低且负面信息集中，但鉴于事态走向或已明显超出特朗普政府此前计划，越趋近于美方可承受的临界值，形势越可能突变，需关注潜在信号。对宏观经济而言，若极端情景下冲突演变为长期、全面战争，对国内宏观经济的影响可能主要体现在输入型通胀明显加大，出口方面可能会短期利空，但长期有潜在的利多因素。对A股市场而言，A股是亚太区域最具韧性的市场，依旧建议以化工、有色、电力设备和新能源为底仓，积极增配保险和券商以增加低估值因子敞口。港股和美股方面，地缘冲突对港股情绪有扰动，但后续有望回归交易基本面和产业政策方向；美股军工和能源基础设施或将受益。