春节过后阿里股价波动加剧，未来或仍有起伏

阿里巴巴、百度及其他中概股在春节假期结束后恢复交易时表现波动，本周可能仍将持续这种态势。

阿里巴巴-W 在香港上市的股票周一上涨3.47%，此前在上周五该地区股市结束为期三天的假期重新开市后下跌5%。百度（BIDU）在前一交易日下跌6%后，周一反弹3.26%；电商零售商京东（JD）在下跌2%后上涨3.56%。阿里巴巴的美国存托凭证（ADR）上周五小幅收低，但在美国最高法院裁定反对特朗普依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收的关税后出现回升。

由于阿里巴巴预计很快将公布其第三财季业绩，市场波动可能持续

根据FactSet调查的华尔街分析师预期，阿里巴巴每股收益将为1.68美元，营收为420亿美元，同比增长9%。在上一份财报发布后，尽管营收超出预期且人工智能业务增长强劲，阿里巴巴股价仍然下跌。

从历史来看，阿里巴巴在农历新年后往往出现剧烈的价格波动。以2025年为例，根据道琼斯市场数据，其港股在假期结束至节后五个交易日期间累计上涨13.3%，同期ADR涨幅则为7.8%。

事实上，五家主要中国公司的ADR——电动车制造商蔚来（NIO）和理想汽车（LI）、电商巨头京东和阿里巴巴，以及科技公司百度——在农历新年假期后的五个交易日内的涨幅均小于其在香港上市股票的表现。

以理想汽车为例，过去四年数据显示，其港股在同一时期内的平均涨幅（15.7%）是ADR涨幅（6.9%）的两倍有余。

尽管如此，下周ADR价格仍可能出现大幅波动。