一周港股牛熊榜 | AI题材热炒！概念股云知声、长飞光纤光缆、MINIMAX本周大升；九方智投本周暴跌39%，回应称不存在被监管立案调查的情形

• 总结全周（1月26日-1月30日）， 恒生指数 累升637点或2.38%， 恒生科技指数 跌79点或1.38%；

• 本周市值百亿以上、日均成交千万以上表现最好五只股票是 云知声 、 长飞光纤光缆 、 中国秦发 、 MINIMAX-WP 、 联合能源集团 ；

• 表现最差的五只股票是 九方智投控股 、 喜相逢集团 、 天岳先进 、 天齐锂业 、 禾赛-W 。

一、涨幅居前个股解析

• AI应用加速落地！云知声（Unisound AI）本周累升逾65%、MINIMAX-WP 累升近26%

近日，多只港股市场AI概念股纷纷走强。国产AI大模型公司MiniMax本周累升近26%。而港股“AGI第一股”云知声本周累升逾65%。

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对《科创板日报》表示，当前的市场行情，是行业前景向好、技术实现突破与业绩逐步兑现等多重因素共同作用的结果。不过，企业商业化变现能力与综合运营实力仍需引起足够重视。特别是对于尚未盈利的企业，仅凭市场情绪高涨和板块热度，是否足以支撑其长期行情，值得关注。

1月28日云知声发布2025年度大模型相关业务收入业绩预告。其中提到，公司预期于2025年内实现大模型相关业务收入约6.0亿元至6.2亿元。大模型相关业务收入相较2024年同比增长约1057%至1095%。

在公告中，云知声提到，此番业绩增长的原因是大模型核心技术能力领先、商业化落地进程加速。

公开资料显示，云知声是一家AI解决方案提供商，主要销售日常生活及医疗场景的对话式AI产品及解决方案。公司具备基础设施层、模型层和应用层的技术架构规划。其中，公司自研的山海大模型的是云知声提供一系列AI接解决方案的技术基础。

MiniMax 则是全球少数自成立之初即前瞻性布局全模态大模型的公司之一，公司围绕文本、生成、应用构建了覆盖文本、语音、图像与视频的完整技术与产品体系，并通过模型+原生AI 应用双飞轮机制形成可验证的商业闭环。在底层架构上，公司较早采用 MoE 与混合注意力机制，在保障性能领先的同时显著降低推理成本，为规模化商业化奠定基础。

从技术实力看，MiniMax 已跻身全球全模态模型第一梯队，是少数在文本、视频与语音三大模态均达到世界领先水平的公司之一。在理解与 Coding能力方面，M2/M2.1 系列在多项国际基准中取得 SOTA 表现，工程化与多语言开发能力显著增强；在生成侧，公司视频模型 Hailuo-02、语音模型Speech-02-HD 分别位列国际权威榜单前列，验证其在高维多模态生成与实时交互场景下的技术壁垒。

• 长飞光纤光缆本周累升57%，AI数据中心需求推动市场增长

市场关注其行业基本面及公司发展策略。据市场资讯，光纤光缆行业供需关系出现反转，主要受惠于AI数据中心建设加速，带动相关产品需求激增。其中，G652.D和G657.A2裸光纤价格分别已超过每芯公里40元及60元。

行业动态方面，目前市场出现低效产能出清、AI应用需求上升的趋势，同时全球运营商亦加大对超大规模AI数据中心的投入，为光纤光缆市场带来新的增长空间。

从公司层面看，长飞光纤光缆总裁庄丹早前表示，公司将在「十五五」期间聚焦石英材料、第三代半导体和具身智能三大新兴赛道，加快产业布局，并推进光纤技术的持续研发创新。

• 中国秦发本周累升30%创新高，机构建议重点关注现阶段煤炭配置机遇

港股煤炭股持续活跃，其中，中国秦发本周累升30%创历史新高。

消息上，国盛证券研报指出，寒潮叠加空头回补共振，美国天然气期货价格快速上行，天然气价格上涨可能会刺激煤炭消费，电力厂商或转向煤炭以控制燃料成本。年报业绩披露在即，遵循“绩优则股优”，重点推荐中煤能源（H+A）、兖矿能源（H+A）、中国神华（H+A）等。

信达证券表示，总体上，能源大通胀背景下，该行认为未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比，短期板块回调后已凸显出较高的投资价值，再度建议重点关注现阶段煤炭的配置机遇。

• 联合能源集团累升25%，股东将股票由海通国际证券转入民银证券，转仓市值4.26亿港元

香港联交所最新资料显示，1月27日，联合能源集团(00467)股东将股票由海通国际证券转入民银证券，转仓市值4.26亿港元，占比3.15%。

联合能源集团发布公告，根据共同约定协议 (CTA)及所有其他融资文件的所有先决条件已按融资文件的规定全部获得满足，融资提款已于2025年12月4日正式完成。

二、跌幅居前个股解析

• 九方智投控股本周累跌39%，回应：公司及其附属公司不存在被监管机构立案调查的情形

有市场传闻称，上周五（1月23日）收盘后，相关监管机构对数家持牌投顾机构启动了“突击式现场检查”，九方智投控股位列其中。

针对外界传闻，九方智投控股终于在1月29日早间发布公告称，公司及其附属公司不存在被监管机构立案调查的情形。关于近期公司股价出现大幅下跌，董事会确认，在公司股价下跌期间，公司控股股东及实际控制人均未出售公司股份。

资料显示，九方智投控股总部位于上海，主营业务包括在线投教和金融信息软件服务。该公司于2023年3月在香港联交所主板上市，为首家在香港上市的证券投顾公司。中国证券业协会的公示信息显示，九方智投控股旗下上海九方云智能科技有限公司登记在册的从业人员为2638人。

• 天岳先进本周累跌17%，预计2025年亏损至多2.25亿元

1月26日晚间，天岳先进发布2025年度业绩预告。

天岳先进预计2025年实现营业收入14.5亿元至15亿元，同比下降15.17%-17.99%；归母净利润亏损1.85亿元至2.25亿元，上年同期盈利1.79亿元；扣非净利润亏损2.35亿元至2.75亿元，上年同期盈利1.56亿元。

对于营收净利润“双降”，天岳先进表示，报告期内，公司衬底产品销量增加但受市场价格下降影响，整体营收规模较去年同期下降。公司产品的平均价格下降，一方面受国内市场竞争影响，另一方面主要是基于公司市场战略调整，扩大市场占有率导致公司销售收入下降。

“报告期内，公司为积极开拓大尺寸产品在新应用市场的应用，销售费用上升；公司为保持在行业中的技术领先优势，持续投入大尺寸及新工艺研发，带动研发费用同比增长。”天岳先进进一步补充。

• 天齐锂业本周累跌14%，智利推进锂矿国有化，公司来自SQM收益可能减少

消息面上，天齐锂业就SQM与智利国家铜业公司战略合作提起的诉讼，以败诉告终。阿塔卡马盐湖的核心锂业务将由智利国家铜业公司持有多数股权，并将由智利国家铜业公司自2031年起合并报表。SQM的国有化将使得天齐锂业从SQM所获得的收益大幅降低。

天齐锂业在公告中指出，一旦上述合资事项正式生效，SQM未来收益可能减少，进而影响天齐锂业在SQM的投资收益及分红，可能导致公司须对该投资计提减值准备。