冰火两重天！特朗普言论刺激军工股大涨、科技股降温 非农和财报季双双来袭

FX168财经报社(北美)讯 周四（1月8日），美股三大指数收盘分化，道琼斯指数继续上扬，而以科技股为主的纳斯达克指数承压下跌。市场一方面在财报季前对估值偏高的AI概念股趋于谨慎，英伟达等龙头遭遇资金撤离；另一方面，特朗普提出将2027财年军费预算提高至1.5万亿美元的计划，引发国防军工股全面走强。此外，原油价格在前一交易日受“委内瑞拉增供预期”拖累后强势反弹，布伦特与WTI原油双双收涨逾3%。市场焦点继续转向周五公布的美国12月非农就业报告，以判断美联储政策前景与经济韧性。

数据显示，道琼斯工业平均指数上涨270.03点，涨幅0.55%，收于49,266.11点；标普500指数微涨0.01%，收报6,921.46点；纳斯达克综合指数下跌0.44%，收于23,480.02点。

（来源：FX168）

从板块表现看，标普500的11大板块中，信息技术板块成为当日表现最弱板块，跌幅超过1%。科技与AI赛道出现明显分化，资金流向呈现“从高估值科技向周期与政策受益板块”转移的迹象。

科技股回落：AI赛道进入“验收期”，英伟达跌超2%

当天，AI龙头英伟达股价下跌超过2%，成为投资者减仓的代表性标的；同为AI概念的甲骨文跌超1%。苹果股价也继续回落，录得连续第七个交易日下跌。此前一段时间，AI与科技股长期上涨带动估值不断抬升，而2026年开年以来，投资者对AI概念开始更强调“兑现与落地”，对于缺乏清晰商业回报路径的标的更为挑剔。

（来源：CNBC）

U.S. Bank Asset Management高级投资策略总监Rob Haworth表示，科技与AI仍将是2026年的重要投资主题，但其是否能继续作为主要上涨驱动，将取决于实际应用场景的出现以及落地行业的扩展范围。他指出：“我们已经在医疗保健领域看到早期迹象，比如机器人、保险、诊断等相关公司可能成为最早的受益者，这才是我们认为真正的增长故事所在。”

Haworth同时强调，这轮上涨要延续，市场表现必须实现更广泛扩散。他点名工业与金融板块值得关注，并指出：“这些故事今年开始看起来更好，如果要让这轮行情持续，这是关键。”

此外，Alphabet股价延续强势——在前一交易日市值超过苹果后，市场关注度明显上升。与之相对，苹果下跌使“科技巨头内部的资金轮动”更加凸显。

军工股成亮点：特朗普军费计划刺激国防股走强

国防军工板块成为周四市场的最强亮点。特朗普表示，2027财年美国军事预算应达到1.5万亿美元，较国会批准的2026财年9010亿美元大幅增长，刺激军工股集体拉升。Northrop Grumman上涨约2%，Lockheed Martin上涨约4%，Kratos Defense更是大涨接近14%。

（来源：CNBC）

不过值得注意的是，前一交易日军工股曾出现波动，原因是特朗普此前威胁将限制国防承包商进行分红或回购，直至其加快武器生产交付。市场普遍认为，特朗普的政策信号正在改变国防板块的盈利与资本运作逻辑，短期内该板块将更受“政策驱动”影响，而非单纯估值或周期因素。

油价强势反弹：布伦特与WTI收涨逾3%，修复前一日跌幅

大宗商品方面，原油价格在周四强势反弹，布伦特原油期货与WTI原油分别收涨逾3%。此前周三，油价因特朗普称委内瑞拉“临时当局”可能向美国移交多达5000万桶石油而承压，市场担心供应增加导致油价下跌。但周四油市重新计入地缘风险溢价，价格回升表明交易员仍对供应端不确定性保持敏感。

财报季将至：估值仍高，市场关注非农数据“定调”

市场即将进入四季度财报季，同时整体估值仍处于相对高位。根据LSEG数据，标普500目前约为22倍预期市盈率，虽低于去年11月的23倍，但仍高于其五年均值19倍。

宏观层面，美国上周初请失业金人数小幅上升，但幅度低于预期，显示裁员水平仍相对可控。该数据也与此前公布的ADP就业与JOLTS职位空缺等指标相互印证：劳动力需求依旧偏弱，但就业市场尚未出现明显失速。

市场目前的焦点落在周五即将公布的12月非农就业报告。市场普遍预计，美国劳动力市场在2025年末可能出现温和回暖，但整体仍处于“稳定却不强劲”的状态。根据道琼斯共识预测，美国12月非农就业人数可能增加7.3万人，失业率或小幅回落至4.5%。若数据接近预期，这将略好于2025年前11个月约5.5万人的月均增幅，也略高于11月初值的6.4万人。分析人士指出，进入2026年，劳动力市场虽然距离“火热”仍有差距，但至少显示出韧性，市场也正押注美联储将在必要时继续放松政策，以支撑就业与增长。

进入2026年，多数经济学家对美国就业市场的判断是“谈不上亮眼，但总体稳定”。Adecco Staffing业务运营高级副总裁Amy Glaser指出，就业市场的表现正在改善，裁员节奏也有所放缓。“这一年的收官比开局更强，”她表示，“无论是招聘方面还是裁员的放缓，都出现了一些积极信号。所以2026年的就业市场看起来会更乐观。我认为那将是‘稳定之年’。”

盈透证券（Interactive Brokers）高级经济学家Jose Torres表示，市场信心今年更强，部分原因在于投资者预期美联储在必要时会进一步宽松。“市场更有信心，是因为大家认为美联储会继续降息，”他说，“这将提振周期性更强的领域，从而带动招聘增长。”

值得注意的是，本次非农报告也具有特殊意义：它将是2025年11月中旬政府停摆结束后，首份按时发布的非农就业数据。由于停摆期间出现的数据缺口，部分经济学家认为，真正“干净”的劳动力市场数据可能要等到2月才更具可靠性。因此，周五非农不仅将影响市场对美联储政策路径的预期，也将成为检验就业趋势是否真的回暖的重要窗口。

评级机构惠誉（Fitch）上调美国增长预期，估算2025年美国GDP增长约2.1%，并预测2026年增长约2.0%，该预测已纳入政府停摆导致的数据延迟因素。

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