由于投资者抛售科技股，亚洲股市下跌。

本周亚洲股市遭遇重挫，投资者终于从人工智能热潮中冷静下来，争相弄清楚各国央行究竟在计划些什么。

年初的这波上涨行情并没有持续太久，因此，那些追逐亚洲科技股涨幅的交易员们现在正眼睁睁地看着自己的努力付诸东流。

据彭博社报道，去年的市场宠儿——MSCI亚洲指数——跑赢了所有主要全球基准指数近5个百分点。然而，这一连胜势头如今戛然而止。亚洲对全球人工智能供应链的严重依赖意味着，华尔街芯片股的任何波动都会立即波及亚洲。目前，没有人知道人工智能交易只是暂时休整，还是彻底失去了动力。

随着韩国和台湾在科技战中面临压力，中国加大对本土芯片行业的投资。

上周五，人工智能概念股推动亚洲科技股指数创下历史新高。如今，投资者开始撤离。去年人人都想分一杯羹，而今年，他们却忐忑不安。

问题在于，这波上涨行情主要靠少数几家公司支撑，尤其是在台湾和韩国。

一些人仍然希望亚洲较低的价格能让他们更好地接触人工智能。但也有人警告说，过多的利益依赖于少数几家公司。

香港东亚投资基金亚洲股票投资组合经理黄建文表示：“我们认为这更多的是一种人工智能疲劳，而非泡沫。” 他说，如果企业削减开支或利润开始下滑，那么其中一些股票就完了。

与此同时，中国却反其道而行之，正在制定一项高达 700 亿美元的巨额计划，以扶持本国的芯片制造商。

两家行业巨头（上海美达半导体和摩尔科技）刚刚成功上市，引发了一波上市热潮。现在，人人都想分一杯羹。百度人工智能芯片部门和兆易半导体也都在计划推出新的产品。

为什么资金会蜂拥而至？因为价格便宜。香港上市的科技股市盈率仅为19倍，而纳斯达克100指数的市盈率也只有25倍。如此大的差距足以吸引投资者的目光。

利率混乱局面蔓延，投资者纷纷转向疲软的市场

美联储预计今年将两次降息。这将给从印度到泰国的各国央行带来压力，迫使它们效仿。此举旨在促进经济更快增长。但并非所有人都赞同这一做法。

日本央行再次面临加息压力。日元疲软，通胀过高。新西兰央行表示暂时停止降息。澳大利亚央行准备再次加息。这种朝令夕改的局面令交易员们陷入猜测之中。

Pepperstone 的吴迪林表示，印度的低利率策略可能有助于提振其股市。他还指出，如果泰国、马来西亚甚至中国的央行放松货币政策，这些国家也可能从中受益。但那些负债累累的公司呢？它们就麻烦了。

去年追逐人工智能股票的人群如今正从垃圾堆里翻找任何有上涨潜力的股票。印度Nifty 50指数在2025年仅上涨了10.5%，这是自1998年以来其相对于MSCI亚太指数的最差表现。现在它的价格很便宜。减税和可能的降息或许会扭转局面。

印尼也受到了一些关注。印尼政府仍在努力增加支出，这或许会有所帮助。东南亚去年的经济表现落后于其他国家。交易员认为，东南亚经济或许终于能够迎头赶上。

安本投资的基金经理吴欣耀表示：“印度和东盟之所以引人注目，是因为它们对人工智能的需求并不高。”他正在关注那些 cash 流良好、运营稳健且股息丰厚的公司。

还有韩国，去年股市表现极其亮眼，年初至今涨幅高达76%，这主要得益于人工智能的热潮和市场改革的推动。就在本周五，Cryptopolitan报道称，韩国综合股价指数（KOSPI）再涨2.3%，突破4300点大关。韩国总统dent在明希望该指数能够达到5000点。

三星势头强劲。在联席CEO表示客户纷纷表示“三星回来了”之后，三星股价再创新高。而12月份韩国半导体出口额增长43%的数据显示，这一消息更是推高了整体水平。凭借三星和SK海力士，亚洲在全球人工智能竞赛中依然拥有强大的实力。