尽管估值担忧和竞争加剧，华尔街分析师仍维持对英伟达的买入评级。

尽管英伟达股价受到估值担忧、竞争对手声势渐长以及华盛顿和北京之间最新一轮博弈的影响，华尔街仍然坚持看好英伟达。

英伟达 (NVDA) 的股票一直受到担忧的影响，人们担心人工智能领域的股票价格上涨过高，而博通、AMD 和谷歌的张量处理器正在迅速赶上。

美国政府与中国的持续对抗加剧了市场的不确定性，尤其是在先进芯片出口问题上。即便如此，主要分析师仍然维持看涨评级，TipRanks的AI分析师也依然给予该股“跑赢大盘”评级，目标价为205美元。

美国银行在公布新的会议细节后，进一步阐述其立场。

美国银行的维韦克·阿亚(Vivek Arya)与该公司负责投资者关系的托什亚·哈里(Toshiya Hari)会面，并再次确认了对该股的看好，将目标价提高至275美元。他维持了对该股的“买入”评级，并表示该股仍然是他的首选之一。他还列出了此次会面的几个要点。

其中一点是，该公司同意谷歌的Gemini 3在TPU上训练的LLM性能同样tron，但表示现在断言谁胜谁负还为时过早。管理层提醒他，目前市面上所有GPU型号都基于2022年推出的Hopper架构。

这些模型无法与下一代产品相提并论，因为下一代产品采用的是2024年推出的Blackwell芯片。这种差异对训练和推理都至关重要。

管理层告诉Arya，他们预计首批由Blackwell支持的LLM芯片将于2026年初交付，并表示新芯片将使公司“至少领先竞争对手一代”。MLPerf和InferenceMAX等外部基准测试也显示，Blackwell在每瓦代币收益和每代币收入方面均名列前茅。

Arya补充说，这家芯片制造商预计2025年和2026年Blackwell、Rubin和网络芯片的供需总额至少将达到5000亿美元。他还表示，最近与OpenAI和Anthropic/微软签署的意向书甚至还没有计入这5000亿美元的数字，而且可能还会增加更多。

Arya还提到了估值数据。他表示，该公司目前的市盈率分别为2026年预期收益的25倍和2027年预期收益的19倍，PEG比率为0.5倍。他将此与“七巨头”和其他成长型股票2倍的平均市盈率进行了比较。他在TipRanks排名第270位，盈利预测准确率达58%，平均回报率为17.7%。

伯恩斯坦和杰富瑞基于对上涨的预期而做出决策。

伯恩斯坦的斯泰西·拉斯贡在与投资者关系团队的斯图尔特·斯泰克进行线上会议后，也维持了买入评级和 275 美元的目标价。

Rasgon 表示，Blackwell、Rubin 和网络收入在 2025 年和 2026 年的 5000 亿美元预期可能会有所增长，因为它不包括与 Anthropic 的交易、OpenAI 的 10 吉瓦合作项目，以及在中东正在进行的工作。

谈到来自谷歌的竞争，他表示公司认为其TPU项目领先谷歌约两年。他还补充说，团队认为云服务提供商采用TPU的速度会比较慢，因为TPU与某些特定的模型结构配合使用效果最佳。

他在会上发表了一条评论：“但他们相信英伟达的可编程平台解决方案仍然是云人工智能基础设施的最佳硬件。”

Rasgon 还回应了唐纳德·特朗普dent 关于允许向中国出口 H200 芯片，但美国需从中抽取 25% 利润的言论。该公司仍在等待生产许可证，尚未收到有关收入分成方式的详细信息。Rasgon 在 TipRanks 排名第 144 位，成功率为 67%，平均回报率为 27.3%。

杰富瑞分析师布莱恩·柯蒂斯(Blayne Curtis)保持乐观，目标价为250美元，并称博通是他的首选，因为预计ASIC行业将迎来强劲增长势头。

不过，他表示不会放弃英伟达。他在一份声明中写道：“鉴于英伟达的技术护城河和18倍于10美元每股收益预期的估值，我们并没有放弃英伟达。”柯蒂斯表示，ASIC芯片的普及尚处于早期阶段，随着支出增加，仍有增长空间。

他表示，目前的担忧有些过头，因为Blackwell Ultra项目 trac顺利，Rubin项目预计将于2026年底开始量产。他还预计Vera-Rubin和NVLink 6将于2026年下半年发布。他认为，基于Blackwell技术的LLM产品将于2026年上半年上市，这可能会提振股价。

Curtis补充说，CPX芯片将于2026年底推出，可能会受益于超大规模数据中心更高的支出和对推理能力的更大需求。

柯蒂斯预计CPX在2027年的收入将达到130亿美元，并将2026年和2027年的每股收益预测分别上调至7.82美元和9.50美元。他在TipRanks排名第58位，其预测盈利的概率为64%，平均回报率为27.8%。

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