从狂热到疲软？Labubu二手价格回落，泡泡玛特乐见其成

据外电报道，今夏， 泡泡玛特 旗下潮流玩具Labubu风靡一时，催生了强劲的二手市场。但黄牛似乎正恐慌性抛售，导致二手价格腰斩甚至跌得更惨。泡泡玛特表示，二手市场价格回落将使公司受益，尽管二手市场的需求提升了公司的知名度。

今年夏天，怪物玩具Labubu以其可爱又狂野的魅力风靡全球，其二手加价幅度令日内交易员或劳力士炒家都望尘莫及。野村证券称，某隐藏款盲盒的售价曾比零售价高出2000%。上个月，美国加利福尼亚州发生了一起涉案金额达3万美元的抢劫案。

现在有迹象表明，二手市场正在失去动力——黄牛们正恐慌性抛售，眼睁睁看着价格腰斩甚至跌得更惨。但打造这一爆款的泡泡玛特表示，二手价格回落正是他们所希望看到的。

泡泡玛特在发给CNBC的一份电子邮件声明中称："我们的产品是为那些真正能与它们带来的艺术和快乐产生共鸣的人制作的——我们乐于看到这种热情。让更多人接触到这门艺术对我们来说至关重要。"该公司补充道："如果购买仅仅是为了'赚钱'，这种模式最终会崩溃。"

研究公司ChoZan的创始人阿什利·杜达伦诺克（ Ashley Dudarenok ）表示，泡泡玛特现在正转向更稳定、更可持续的模式。杜达伦诺克说："Labubu的二手转卖市场大大提升了这款玩具的人气。与此同时，从长远来看，这种模式不太健康，因为它疏远了你的真实客户、长期客户。而且泡泡玛特不希望昙花一现。"

泡泡玛特告诉CNBC，在收到关于黄牛的投诉后，该公司提高了产量以满足需求，Labubu的二手价格随之开始下降。泡泡玛特表示，目前每月生产约3000万个毛绒玩具，是去年产量水平的10倍。

但分析师指出，需求降温是另一个因素，尤其是在中国内地，对旧版本的需求降温尤其明显。弘亚资产管理公司首席投资官 Hao Hong说："我认为黄牛正在释放库存，因为他们担心如果囤货太多，就卖不出去了。"晨星公司股票分析师Jeff Zhang将二手市场视为泡泡玛特最热门产品的晴雨表。当需求超过供应时，二手平台就成了交易场所，也是衡量兴趣走向的关键指标。伦敦证券交易所集团数据显示，泡泡玛特的股价在过去一个月里下跌了16%，但今年以来仍上涨逾200%。

泡泡玛特并没有从二手市场中获利；收益来自消费者的直接购买。尽管如此，二手市场产生的炒作和稀缺感对泡泡玛特还是有帮助的。让Labubu的价格回归现实或许是必要的，因为大规模生产的玩具本身就不是奢侈品。

Hao Hong说："金表可以戴一辈子。我认为爱马仕也能持续很长一段时间……但玩具不行。"

就目前而言，分析师预计，在海外扩张（尤其是在北美和亚太地区）的推动下，泡泡玛特最受欢迎的产品（如Labubu）的强劲势头将持续到明年。泡泡玛特已经运营了一个主题公园，并与优衣库、迪士尼和可口可乐等国际品牌合作。该公司还表示，正在投资原创动画，以充实角色个性和背景故事。

晨星公司的Jeff Zhang说，鉴于产品的生命周期有限，公司需要趁着热潮尚在时充分利用它。泡泡玛特也在拓展盲盒以外的战略。

对泡泡玛特真正的考验不是Labubu能否持续火爆，而是能否再造爆款。杜达伦诺克将泡泡玛特的团队比作"现代人类学家"，他们仔细研究小众消费群体的希望和挣扎，以创造能引起共鸣的角色。"泡泡玛特一直在挖掘、寻找和策划。再说一遍，Labubu也花了几年的时间。并不是说它被创造出来，然后三个月后就引起了国际轰动。"

杜达伦诺克说，"我相信在未来的几年里，他们仍然会给我们带来一些很酷的惊喜。"